Slippage

Slippage ist die Differenz zwischen dem Preis, den Ihre Strategie erwartete, und dem Preis, zu dem sie tatsächlich ausgeführt wurde. Sie klicken, oder der Algo feuert, und bis die Order den Markt erreicht, hat der Preis bereits ein- oder zweimal gegen Sie getickt. Diese Differenz ist kein gelegentlicher Fehler. Sie tritt bei jedem einzelnen Trade auf und summiert sich über einige tausend Trades zu etwas, das den gesamten Vorteil einer Strategie aufzehren kann.

Die meisten Backtests ignorieren sie vollständig. Die Standardannahme ist eine Ausführung zum exakten Signalpreis, als ob die Order sofort ankäme und der Markt höflich darauf warten würde. Kein Broker arbeitet so. Modellieren Sie Ausführungen ehrlich — echte Latenz, ein echtes Orderbuch, nicht der gedruckte Schlusskurs einer Bar — und der theoretische Vorteil einer Strategie beginnt zu schrumpfen, bevor ein Cent Kommission abgezogen wird.

Manche Systeme spüren sie kaum. Eine Strategie, die ein paar Mal im Jahr auf tiefen, liquiden Futures handelt, kann Slippage größtenteils ignorieren. Ein System, das Dutzende Male am Tag feuert oder große Positionen im Verhältnis zu dem, was tatsächlich im Orderbuch liegt, eingeht, zahlt sie bei jedem einzelnen Trade. Wir erstellen Ausführungen aus Tick-Daten mit einem echten Bid/Ask-Spread anstelle eines gedruckten Schlusskurses einer Bar, da ein Schlusskurs nie etwas war, zu dem man tatsächlich handeln konnte.

Slippage ist eine von drei Kosten, neben dem Spread und der Kommission, die hinter dem stehen, was wir kostenfatal nennen: eine Strategie, deren Einstiege tatsächlich etwas vorhersagten, die auf dem Papier profitabel war und die in dem Moment stirbt, in dem reale Ausführungskosten abgezogen werden. Brutto-positiv, Netto-negativ. Die Logik funktionierte. Die Marktmechanismen ließen es nicht zu.

Eine Ausführung, die Sie als kostenlos annahmen, ist eine Zahl, die von einer Kurve geliehen wurde, die nie zugestimmt hat, sie zurückzuzahlen. Das ist die wahre Kosten des Ignorierens von Slippage: Der Backtest liest sich wie ein Beweis, obwohl er tatsächlich ein Darlehen gegen Ergebnisse ist, die der Live-Markt nicht erfüllen muss.