عامل الربح

عامل الربح هو إجمالي الربح مقسومًا على إجمالي الخسارة. اجمع كل الصفقات الرابحة، واجمع كل الصفقات الخاسرة، واقسم الأول على الثاني. تجاوز 1.0 ويعني أن الاستراتيجية حققت أرباحًا أكثر مما خسرته، على الورق على الأقل. إنه رقم واحد، سهل الحساب، وسهل وضعه على صفحة مبيعات.

هذه البساطة هي المشكلة. يمكن للاستراتيجية أن ترفع عامل الربح دون أي تحسن على الإطلاق: فقط ارفض إغلاق الصفقات الخاسرة. دعها تبقى مفتوحة، تحت الماء، خارج الدفاتر، حتى تتعافى في النهاية أو يتم إغلاقها قسرًا في نهاية الشهر. تتقلص الخسائر المحققة، ويتقلص إجمالي الخسارة، ويرتفع عامل الربح. وفي الوقت نفسه، فإن التراجع الذي مر به المتداول فعليًا لا يظهر في النسبة على الإطلاق.

الرقم لا يقول شيئًا أيضًا عن كيفية وصول الربح. يمكن لاستراتيجية تتجاوز 1.0 بشكل مريح أن تكون قد وصلت إلى هناك من عشرات الانتصارات الصغيرة والمتسقة، أو من صفقة واحدة كبيرة تحمل كل الخاسرين الآخرين في الدفتر. نفس النسبة، مخاطرة مختلفة تمامًا. عامل الربح ليس لديه مفهوم للتباين أو التسلسل، ولا فكرة عن مقدار رأس المال الذي كان معرضًا للخطر أثناء عمله. لذلك تحتاج إلى شيء أقرب إلى نسبة Sharpe، الذي يقسم العائد على الأقل على التقلبات التي استغرقتها لتحقيقه.

نتعامل مع عامل الربح بالطريقة التي نتعامل بها مع معدل الربح: مفضل البائعين، لأن كلا الرقمين يبدوان رائعين في الاختبار الخلفي المبني على افتراضات ملائمة وكلاهما يتدهور بسرعة تحت نموذج تكلفة حقيقي. أضف فروق أسعار واقعية، وانزلاق، وعمولة لكل صفقة، وستبدأ الهوامش الضئيلة التي ضخمت النسبة في النزيف نقطة أساس واحدة في كل مرة. عامل الربح المبني على عدد قليل من الصفقات الكبيرة هش بشكل خاص. اسحب أفضل صفقة من العينة وشاهد الرقم ينهار.

لا شيء من هذا يجعل عامل الربح عديم القيمة. إنه يعني فقط أن نسبة واحدة وحدها لا يمكن أن تحمل قرارًا. نسجله لكل استراتيجية نختبرها، لكننا لا نجعله يقف بمفرده أبدًا. إنه يجلس بجانب التراجع والعائد المعدل حسب التكلفة قبل أن يتم اعتبار أي شيء ناجحًا. نسبة أعلى من 1 تخبرك أن الاستراتيجية حققت أرباحًا في العينة المختبرة. لا تخبرك كيف، أو ما إذا كانت ستفعل ذلك مرة أخرى.