Kar faktörü

Kar faktörü, brüt kârın brüt zarara bölünmesiyle elde edilir. Her kazanan işlemi toplayın, her kaybeden işlemi toplayın, ilkini ikinciye bölün. 1.0'ı geçerseniz, strateji en azından kağıt üzerinde kaybettiğinden daha fazla kazanmıştır. Tek bir sayıdır, hesaplaması kolaydır, bir satış sayfasına yapıştırması kolaydır.

Bu basitlik sorundur. Bir strateji, hiç gelişmeden kar faktörünü yükseltebilir: sadece kaybeden işlemleri kapatmayı reddedin. Onları açık, zararda, kayıtlardan uzak tutun, ta ki sonunda toparlanana veya ay sonunda zorla kapatılana kadar. Gerçekleşen zararlar azalır, brüt zarar azalır, kar faktörü yükselir. Bu arada, yatırımcının gerçekten yaşadığı düşüş oranda hiç görünmez.

Bu sayı, kârın nasıl elde edildiği hakkında da hiçbir şey söylemez. 1.0'ın rahatça üzerinde duran bir strateji, düzinelerce küçük, tutarlı kazançtan veya kitaptaki diğer tüm kaybedenleri taşıyan tek bir büyük işlemden oraya gelmiş olabilir. Aynı oran, tamamen farklı risk. Kar faktörünün varyans veya sıralama kavramı yoktur ve çalışırken ne kadar sermayenin risk altında kaldığı hakkında hiçbir fikri yoktur. Bunun için, getiriyi en azından kazanmak için gereken oynaklığa bölen bir Sharpe oranına daha yakın bir şeye ihtiyacınız var.

Kar faktörünü, kazanma oranına davrandığımız gibi ele alırız: satıcıların favorisi, çünkü her iki sayı da uygun varsayımlara dayalı bir geriye dönük testte harika görünür ve gerçek bir maliyet modeli altında hızla bozulur. İşlem başına gerçekçi spread, slippage ve komisyon ekleyin, orantıyı şişiren jilet inceliğindeki kenarlar birer baz puan kanamaya başlar. Birkaç büyük işlem üzerine kurulu bir kar faktörü özellikle kırılgandır. En iyi işlemi örneklemden çıkarın ve sayının nasıl çöktüğünü izleyin.

Bunların hiçbiri kar faktörünü değersiz kılmaz. Sadece tek bir oranın bir kararı taşıyamayacağı anlamına gelir. Test ettiğimiz her strateji için bunu kaydederiz, ancak asla tek başına bırakmayız. Bir şeyin geçerli sayılmasından önce düşüş ve maliyet ayarlı bir getirinin yanında yer alır. 1'in üzerindeki bir oran, test edilen örneklemde bir stratejinin para kazandığını söyler. Size nasıl veya tekrar kazanıp kazanmayacağını söylemez.