Kuyruk yoğunluklu (jackpot)

Kuyruk yoğunluklu kârın, yani jackpot riskinin arkasındaki mekanizma budur. Bir strateji, birkaç seans dışında hiçbir işe yaramazken yıllarca kârlı görünebilir ve geriye dönük test bunun bir tesadüf olduğunu bilmez, çünkü toplam getiri size getirinin nereden geldiğini göstermez.

Bu, gördüğümüz en cazip hata modudur, çünkü manşet getirisi nasıl inşa edilmiş olursa olsun muhteşem görünür. Dört çılgın güne dayalı bir eğri ile dört yüz sakin güne dayalı bir eğri, bir pazarlama slaytında aynı toplamı gösterebilir. Özet istatistiklerde hiçbir şey size hangisine baktığınızı söylemez. Eğriyi açıp sadece sondaki sayıya değil, günlük getirilerin dağılımına bakmanız gerekir.

Bunu doğrudan test ederiz: kazanan günlerin en üst %10'unu çıkarır ve stratejiyi kalanlar üzerinde yeniden çalıştırırız. gerçek avantaja sahip bir strateji çalışmaya devam eder, getiri düşer, eğri daha az heyecan verici hale gelir, ancak pozitif kalır ve şeklini korur. Bir jackpot stratejisi, en iyi günlerini çıkardığınız anda çöker, çünkü o günler hiçbir zaman devam eden performansın bir örneği değildi. Onlar tüm performanstı.

Kuyruk yoğunluklu kâr, denetim genelinde, hiç brüt avantaj olmaması ve gizlice piyasa betasına binmenin ardından üçüncü en yaygın ret nedenimizdir. Aynı zamanda insanları en uzun süre aldatan şeydir. Yüksek bir Sharpe oranı ve pürüzsüz görünen bir eğri, örneklemde birkaç istisnai günle birlikte varlığını sürdürebilir ve istatistikler konsantrasyonu otomatik olarak işaretlemez. Onu aramanız gerekir.

Pratik sorun sadece istatistikler değil, zamanlamadır. Bir jackpot gününü önceden planlayamazsınız. Canlıda, yılda birkaç belirli hareketi yakalamaya dayanan bir strateji, bir hafta sonu boşluğuna, bir aracı kurum kesintisine veya geriye dönük testin varsaydığından daha kötü bir doluma denk gelerek bunlardan birini kaçırma olasılığı en yüksek olan stratejidir. En iyi günü kaçırırsanız, kağıt üzerinde dokunulmaz görünen strateji yılın geri kalanını düzlüğe çıkmaya çalışarak geçirir, çoğu zaman yol boyunca derin bir düşüş içinde olur.

Beş yeşil mum üzerinde duran bir eğri bir sistem değildir. Bir sistemin kıyafetlerini giymiş beş şanslı günün fotoğrafıdır.