Akademische Prüfung
Trendfolge-Effekt bei Aktien
Dieser Ansatz wendet klassische Trendfolge auf einzelne Aktien an: Einstieg bei einem Allzeithoch-Ausbruch und Halten der Position mit einem Chandelier (ATR-basierten) Trailing Stop, eine Position pro Aktie.
Unsere Ergebnisse
Die ausgewiesene Gewinnzahl für diese Regel ist ein Artefakt der Positionsgrößenbestimmung mit festem Dollarbetrag pro Position — es handelt sich um eine Brutto-Nominalsumme aus etwa 8.311 Trades, nicht um eine Kapitalrendite, daher weisen wir sie hier nicht als Rendite aus. Auf vergleichbarer Basis schlägt passives Buy-and-Hold die Regel im selben Zeitraum etwa neunfach, und das überlebensfehlerfreie Auswahl-Placebo liegt nur im 96,5. Perzentil. Mit anderen Worten, das Ergebnis wird von Marktbeta und Einstiegs-Timing dominiert und nicht von einer dauerhaften Aktienauswahlfähigkeit, und das risikobereinigte Ergebnis des schlechtesten Jahres ist ein Verlust. Wir lehnen es ab.
- Daten: überlebensfehlerfreies US-Aktienpanel mit 1077 Namen, 2005–2026. Realistische modellierte Kosten.
- Placebo / Robustheitstest: reales Ergebnis vs. zufällige Körbe oder gemischte Signale (real vs. 95. Perzentil des Zufalls)
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Forschung, keine Anlageberatung. „Validierte“ Faktor-Beine sind marktneutrale, diversifizierende Bausteine mit einem verlustreichen schlechtesten Jahr — keines ist eine eigenständige handelbare Strategie. Metriken sind kostenbewusst und modelliert (keine Live-Ausführungen); der Testzeitraum 2005–2026 ist Out-of-Sample im Vergleich zum Quellpapier. Dollarbeträge sind keine Renditen und werden absichtlich weggelassen.