Paired Switching

De driepoortenproef · alleen echt als het alle drie haalt en vijandige weerlegging overleeft

Gate 1

Zonder overlevingsbias

immune

schoon panel

Gate 2

Placebo ≥ P95

P96

verslaat ~192 van 200 mandjes

Gate 3

Kostenbewust netto

RF +9.06

positief, niet gecertificeerd

Gezaktweerlegging mislukt

Slechtste 12-maands been (RF)-0.70

−1.00 bodem0

Elke strategie hier — winnaars inbegrepen — verliest in haar slechtste 12 maanden. Diepte is eerlijke context, niet het oordeel.

Haalde de numerieke checkpoints die het bereikte, maar faalde vijandige weerlegging — het positieve cijfer is markt-beta of een eenmalige jackpot, geen herhaalbare edge.

Paired switching roteert een portefeuille tussen twee negatief of zwak gecorreleerde activa, waarbij het actief met het sterkste recente rendement wordt aangehouden en elk kwartaal opnieuw wordt geëvalueerd. In onze test bestaat het paar uit SPY (aandelen) en AGG (obligaties), gewisseld op basis van kwartaalmomentum.

Wat we vonden

De switch is immuun voor overlevingsbias - beide componenten zijn brede ETF's, dus er is geen delisting- of 'dead-name'-bias die het resultaat mooier maakt. Maar het houdt geen stand als een echt effect: de placebomarge is smal (P96, slechts ongeveer één punt boven de P95-drempel), het hele record berust op slechts 84 trades, en het totaal wordt gedomineerd door één jackpotjaar in 2016 (de RF van dat jaar was 1335). Die concentratie maakt het resultaat te fragiel om als echt te beschouwen, dus het haalt onze lat niet.

Hoe we het testten

2005–2026 testperiodegemodelleerde liquiditeitsbewuste kostenoverlevingsbias immuun

Getest op een set liquide ETF's (SPY en AGG), dagelijks. Realistische gemodelleerde kosten.
Placebo / robuustheidstest: echt resultaat versus willekeurige mandjes of geschudde signalen (echt versus het 95e percentiel van willekeurig)

Bron: Maewal & Bock (2011), "Paired-switching for tactical portfolio allocation"
Lees het artikel ↗

← De Academische Audit — alle 54 studies

Onderzoek, geen beleggingsadvies. “Gevalideerde” factor-componenten zijn marktneutrale, diversifiërende bouwstenen met een verliesgevend slechtste jaar — geen enkele is een op zichzelf staande verhandelbare strategie. Statistieken zijn kostenbewust en gemodelleerd (geen live fills); de testperiode 2005–2026 is out-of-sample ten opzichte van het bronartikel. Dollarbedragen zijn geen rendementen en zijn opzettelijk weggelaten.