FoxAlgo → Araştırma → Bozulan piyasalararası kurallar

Bağımsız strateji araştırması

Grafiklerinizin hala varsaydığı piyasalararası “kurallar” — yeniden test edildi

Kısa versiyon: Üç ünlü kuraldan ikisi ders kitabının söylediği gibi geçerli değil. Altının reel getirilerle klasik −0.8 bağlantısı, altın %100+'den fazla yükselirken ve reel getiriler yaklaşık tam bir puan artarken 2023–2026'da +0.3'e döndü. Petrol–hisse senedi çizgisi, iki zıt rejimin ortalamasıdır. Ve dolar–emtia–tahvil–hisse senedi “sıralaması” bir efsanedir.

Ticaret eğitimi, kendinden emin piyasalararası “kurallarla” doludur. Altın reel getirilerin tersine hareket eder. Petrol ve hisse senetleri birlikte hareket eder. Dolar emtialara, emtialar tahvillere, tahviller de hisse senetlerine öncülük eder. Fizik yasalarıymış gibi çizilirler. Ünlü olanları güncel veriler üzerinde yeniden test ettik. İşte geçerli olanlar ve olmayanlar.

1. Altın reel getirilerle — klasik ilişki bozuldu

Onlarca yıl boyunca altın, reel getirilerin tam tersi yönde güçlü bir şekilde hareket etti. Reel oranlar yükseldiğinde altın düştü — ders kitabı seviye korelasyonu −0.8 civarındaydı ve bir nesil tüccar şu refleksi öğrendi: reel oranlar yükseldiğinde altın açığa sat.

2023–2026'da tersine döndü. Seviye korelasyonu yaklaşık −0.4'ten +0.3'e çıktı. Altın %100+'den fazla yükselirken, reel 10 yıllık getiriler yaklaşık tam bir yüzde puanı arttı. Eski refleks sizi ikiye katlanan bir piyasada açığa satış yapmaya yönlendirirdi. Merkez bankası alımları ve dolarsızlaşma faiz kanalını aştı ve işaret tersine döndü. Herhangi bir altın-faiz modeli, 2022 sonrası bir kırılmayı içermelidir, aksi takdirde artık var olmayan bir piyasayı tanımlıyor demektir.

2. Petrol hisse senetlerine karşı — işaret fiyata değil, şoka bağlıdır

İstikrarlı bir petrol-hisse senedi korelasyonu yoktur; işareti, petrolü ilk etapta neyin hareket ettirdiğine göre belirlenir. Bakırı bir talep vekili olarak kullanın. Petrol bakırla birlikte hareket ettiğinde — her ikisi de daha güçlü talep üzerine yükseldiğinde — petrol-hisse senedi korelasyonu güçlü bir şekilde pozitiftir, yaklaşık +0.42. Petrol bakıra karşı hareket ettiğinde, petrole özgü veya arz şoku olduğunda, negatif yöne döner, yaklaşık −0.10.

İki rejimi birleştirdiğinizde, ikisini de tanımlamayan koşulsuz bir +0.25 elde edersiniz. Hisse senetlerini ham petrol fiyatına göre regresyon yapmak yanlış belirtilmiştir. Bir grafikteki düzenli “petrol-hisse senedi” çizgisi, iki zıt dünyanın ortalamasıdır ve zıtları ortalamak, her zaman biraz yanlış olan bir sayı elde etmenizin yoludur.

3. Dolar → emtia → tahvil → hisse senedi sıralaması — efsane

Klasik öncü zincir, bol miktarda grafik çekiciliğine sahiptir ve hakemli örnek dışı desteği yoktur. Bunu dürüst bir şekilde test ettik: ileriye dönük bir temelde resmi bir yönlendirilmiş öncü yapı olarak, herhangi bir bağlantının bir sonrakine önceden işlem yapabileceğiniz bir şekilde gerçekten öncülük edip etmediğini sorarak. Etmiyor. Hiçbir bağlantı bir sonrakine ticarete konu bir şekilde öncülük etmedi. Birlikte hareket eş zamanlıdır — bu piyasalar birlikte hareket eder, sıraya girmezler. Sadece geçmişe bakarak görebileceğiniz bir sıralama, işlem yapabileceğiniz bir sıralama değildir.

Piyasa sinyallerinden işlem yapıyorsanız bunun anlamı

Bu ilişkiler gerçek ve risk, korelasyon ve çeşitlendirme açısından anlaşılmaya değerdir. Bu, yönlü bir sinyal ile aynı değildir. Birini, şu hareket etti diye bunu al diyen sabit bir kural olarak gördüğünüz anda, son üç yılın yanlışladığı bir sabiti varsaymış olursunuz. Altının tersine dönmesi net bir örnektir: korelasyon zayıflamadı, işaret değiştirdi. Eski sayıya dayalı bir korunma, riski ortadan kaldırmak yerine eklemiş olurdu.

Bu, tüm denetim boyunca bulduğumuz aynı desendir. Bir grafikte güvenilir görünen bir ilişki genellikle bir rejim ortalamasıdır ve rejimler değişir. Bu yüzden piyasalararası analiz bizden bir “evet” veya kesin bir “hayır” değil, “koşullu” bir karar alır.

Bunu nasıl test ettik

Her bir ilişkiyi, tam geçmişli bir grafikten tek bir korelasyon okumak yerine, açık rejim ayrımlarıyla mevcut pencere verileri üzerinde yeniden çalıştırdık. Petrolün şok tipi, talep şoklarını arz şoklarından ayıran Kilian-Park ayrıştırması ruhuyla bakırın birlikte hareketiyle temsil edilir. Öncü zincir, olaydan sonra gözlemlenen bir grafik katmanı olarak değil, örnek dışı yönlendirilmiş bir artış olarak test edildi. Stratejilere ve göstergelere uyguladığımız aynı disiplin: 13 yıllık CME verilerinden vadeli işlemler, gerçek alış/satış fiyatlarıyla tick seviyesi FX, likiditeye duyarlı hisse senetleri, kripto spot ve sürekli vadeli işlemler. 2.700'den fazla komut dosyası aynı şekilde işlem hattından geçti.

Araştırma ve eğitimdir, finansal tavsiye değildir. Sinyal yok, getiri vaadi yok. Bunlar ilişki ve rejim bulgularıdır, ticarete konu yönlü avantajlar değildir — ve ilişkiler tekrar değişebilir. Bağımsızdır ve TradingView ile bağlantılı değildir.

SSS