Qpqc Risk Premia Fx

Le parcours des trois portes · authentique seulement s’il passe les trois et survit à la réfutation adversariale

Gate 1

Sans biais de survivance

n/a

pas un univers de facteurs

Gate 2

Placebo ≥ P95

non lancé

Éliminé ici

Gate 3

Net après coûts

RF -0.55

net négatif après coûts

Échec

Pire jambe sur 12 mois (RF)-1.00

plancher −1.000

Chaque stratégie ici — gagnantes incluses — perd sur ses pires 12 mois. La profondeur est un contexte honnête, pas le verdict.

Rejeté à la porte des coûts — l’avantage net devient négatif une fois les coûts modélisés appliqués.

Il s'agit d'un composite de primes de risque de devises qui combine les signaux de portage (carry), de valeur et de momentum sur un petit panier de paires de devises, suivant la description de QuantPedia.

Ce que nous avons trouvé

Dans notre test, le portefeuille de primes de risque FX à 4 paires était globalement net-négatif. Seule une seule paire, USDJPY, était positive isolément, ce qui fait du résultat apparent un choix sélectif d'une seule paire plutôt qu'une véritable prime inter-paires. En tant que portefeuille, la stratégie a échoué, et son RF ajusté au risque (-0.55) et son RF de la pire année (-1.0) étaient tous deux négatifs. Nous le signalons comme un échec, et non comme une stratégie négociable.

Comment nous l'avons testé

2005–2026 fenêtre de testcoûts modélisés tenant compte de la liquiditésurvie na

Données spot de devises G10/EM. Coûts modélisés réalistes.
Test placebo / de robustesse : résultat réel vs paniers aléatoires ou signaux mélangés (réel vs le 95e percentile de l'aléatoire)

Source : Primes de risque sur les marchés des changes (QuantPedia ; composite FX carry/value/momentum)
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Recherche, pas conseil en investissement. Les « jambes de facteur » validées sont des blocs de construction diversifiants et neutres au marché avec une pire année perdante — aucune n'est une stratégie négociable autonome. Les métriques tiennent compte des coûts et sont modélisées (pas des exécutions en direct) ; la fenêtre de test 2005–2026 est hors échantillon par rapport à l'article source. Les chiffres en dollars ne sont pas des rendements et sont omis par conception.