Qpqc Risk Premia Fx

세 관문 검증 · 세 관문을 모두 통과하고 적대적 반박을 버텨야 진짜

Gate 1

생존편향 없음

n/a

팩터 유니버스 아님

Gate 2

플라시보 ≥ P95

미실행

여기서 탈락

Gate 3

비용 반영 순익

RF -0.55

비용 후 순손실

실패

최악 12개월 구간 (RF)-1.00

−1.00 하한0

여기 모든 전략은 — 승자 포함 — 최악 12개월에는 손실을 낸다. 깊이는 정직한 맥락이지, 판정이 아니다.

비용 관문에서 기각 — 모델링 비용 적용 후 순엣지가 음수로 전환.

이것은 QuantPedia의 설명을 따라 소규모 외환 쌍 바스켓에 걸쳐 캐리, 가치, 모멘텀 신호를 결합한 통화 위험 프리미엄 복합입니다.

우리가 발견한 것

당사의 테스트에서 4개 쌍 FX 위험 프리미엄 포트폴리오는 전체적으로 순손실을 기록했습니다. 단일 쌍인 USDJPY만이 개별적으로 양의 수익을 기록했으며, 이는 명백한 결과가 진정한 교차 쌍 프리미엄이 아닌 단일 쌍의 체리 피킹임을 나타냅니다. 포트폴리오로서 이 전략은 실패했으며, 위험 조정 RF(-0.55)와 최악의 해 RF(-1.0)는 모두 음수였습니다. 우리는 이를 실패한 것으로 보고하며, 거래 가능한 전략으로 간주하지 않습니다.

테스트 방법

2005–2026 테스트 기간모델링된 유동성 고려 비용생존자 편향 해당 없음

G10/EM 통화 현물 데이터. 현실적인 모델링된 비용.
위약 / 견고성 테스트: 실제 결과 대 무작위 바스켓 또는 섞인 신호 (실제 대 무작위의 95번째 백분위수)

출처: Risk premia in forex markets (QuantPedia; 캐리/가치/모멘텀 FX 복합)
논문 읽기 ↗

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연구이며, 투자 조언이 아닙니다. “검증된” 팩터 레그는 최악의 해에 손실을 기록하는 시장 중립적 분산 구성 요소이며, 그 어떤 것도 독립적인 거래 전략이 아닙니다. 지표는 비용을 고려하여 모델링되었으며(실제 체결이 아님), 2005–2026 테스트 기간은 원본 논문에 비해 표본 외입니다. 달러 수치는 수익이 아니며 의도적으로 생략되었습니다.