تأثير أسبوع انتهاء صلاحية الخيارات

المحنة ذات البوابات الثلاث · أصيل فقط إذا اجتاز الثلاث كلها وصمد أمام التفنيد الخصامي

Gate 1

بلا تحيز البقاء

n/a

ليس كون عوامل

Gate 2

الدواء الوهمي ≥ P95

لم يُشغّل

Gate 3

صافٍ يراعي التكلفة

RF غير متاح

فشل

لم يجتز فحصنا — لم تنجُ أي ميزة صافية قابلة للتداول بعد التكاليف المُنمذجة.

تأثير أسبوع انتهاء صلاحية الخيارات هو نمط تقويمي: يتم دراسة عوائد مؤشر الأسهم خلال الأسبوع الذي يحتوي على انتهاء صلاحية الخيارات الشهرية بحثًا عن ميل منهجي. توثق الورقة البحثية هذا السلوك الموسمي في عوائد المؤشر.

ما وجدناه

عند اختباره على SPY، لم يصمد تأثير تقويم أسبوع انتهاء صلاحية الخيارات أمام معيارنا: لا يوجد صافي قابل للتداول بعد احتساب التكاليف النموذجية الواقعية. الميل الموسمي المذكور في الورقة البحثية صغير جدًا بحيث لا يغطي تكاليف المعاملات بمجرد نمذجة التداول بصدق، لذا فإن التأثير لا يصبح لبنة بناء قابلة للاستخدام في هذا الاختبار. نظرًا لفشله في فحص التكلفة الأولي، لم يتم إجراء فحوصات المتانة الإضافية (النسبة المئوية الوهمية، RF المعدل حسب المخاطر، RF لأسوأ عام).

كيف اختبرناه

2005–2026 نافذة الاختبارتكاليف نموذجية مراعية للسيولةالبقاء na

تم الاختبار على المؤشر (مثل SPY)، يوميًا. تكاليف نموذجية واقعية.
اختبار وهمي / متانة: النتيجة الحقيقية مقابل سلال عشوائية أو إشارات مختلطة (الحقيقية مقابل النسبة المئوية 95 للعشوائية)

المصدر: Stivers & Sun (2013), عوائد أسبوع انتهاء صلاحية الخيارات
اقرأ الورقة البحثية ↗

← التدقيق الأكاديمي — جميع الدراسات الـ 54

بحث، وليس نصيحة استثمارية. أرجل العوامل "المعتمدة" هي لبنات بناء متنوعة ومحايدة للسوق مع أسوأ عام خاسر — لا توجد منها استراتيجية تداول قائمة بذاتها. المقاييس تراعي التكلفة ونموذجية (وليست عمليات تنفيذ حية)؛ نافذة الاختبار 2005-2026 خارج العينة مقارنة بالورقة البحثية الأصلية. الأرقام بالدولار ليست عوائد وتم حذفها عمدًا.