Opsiyon Vadesi Haftası Etkisi

Üç kapılı sınav · ancak üçünü de geçer ve karşıt çürütmeden sağ çıkarsa gerçek

Gate 1

Sağkalım yanlılığı yok

n/a

faktör evreni değil

Gate 2

Plasebo ≥ P95

çalıştırılmadı

Gate 3

Maliyet duyarlı net

RF yok

Başarısız

Taramamızı geçmedi — modellenen maliyetlerden sağ çıkan işlem yapılabilir net üstünlük yok.

Opsiyon vadesi haftası etkisi bir takvim modelidir: aylık opsiyon vadesini içeren hafta boyunca hisse senedi endeksi getirileri sistematik bir eğilim açısından incelenir. Makale, endeks getirilerindeki bu mevsimsel davranışı belgelemektedir.

Bulgularımız

SPY üzerinde test edilen opsiyon vadesi haftası takvim etkisi, eleme kapımızdan geçemedi: gerçekçi modellenmiş maliyetler sonrası ticarete uygun net kazanç yok. Makalede bildirilen mevsimsel eğilim, işlem dürüstçe modellendiğinde işlem maliyetlerini karşılamak için çok küçük, bu nedenle bu testte etki kullanılabilir bir yapı taşı olmuyor. İlk maliyet elemesinden geçemediği için, ileriye dönük sağlamlık kontrolleri (plasebo yüzdelik dilimi, riske göre ayarlanmış RF, en kötü yıl RF) yapılmadı.

Nasıl test ettik

2005–2026 test penceresimodellenmiş likiditeye duyarlı maliyetlerhayatta kalma yanlılığı na

Endeks üzerinde (örn. SPY) günlük olarak test edildi. Gerçekçi modellenmiş maliyetler.
Plasebo / sağlamlık testi: gerçek sonuç rastgele sepetlere veya karıştırılmış sinyallere karşı (gerçek sonuç rastgele olanın 95. yüzdelik dilimine karşı)

Kaynak: Stivers & Sun (2013), option-expiration-week returns
Makaleyi oku ↗

← Akademik Denetim — tüm 54 çalışma

Araştırma, yatırım tavsiyesi değildir. “Doğrulanmış” faktör bacakları, en kötü yılı kayıpla geçen piyasa nötr çeşitlendirici yapı taşlarıdır — hiçbiri bağımsız bir ticarete uygun strateji değildir. Metrikler maliyet duyarlıdır ve modellenmiştir (canlı dolumlar değil); 2005–2026 test penceresi, kaynak makaleye göre örneklem dışıdır. Dolar rakamları getiri değildir ve bilerek çıkarılmıştır.