Optie-expiratieweek Effect

De driepoortenproef · alleen echt als het alle drie haalt en vijandige weerlegging overleeft

Gate 1

Zonder overlevingsbias

n/a

geen factoruniversum

Gate 2

Placebo ≥ P95

niet gedraaid

Gate 3

Kostenbewust netto

RF n/a

Gezakt

Haalde onze screen niet — geen verhandelbare netto edge overleefde gemodelleerde kosten.

Het optie-expiratieweek effect is een kalenderpatroon: aandelenindexrendementen gedurende de week van de maandelijkse optie-expiratie worden bestudeerd op een systematische afwijking. Het artikel documenteert dit seizoensgebonden gedrag in indexrendementen.

Wat we vonden

Getest op SPY, doorstaat het kalendereffect van de optie-expiratieweek onze screening niet: er is geen verhandelbaar nettoresultaat na realistische gemodelleerde kosten. De seizoensgebonden afwijking die in het artikel wordt gerapporteerd, is te klein om transactiekosten te dekken zodra de handel eerlijk wordt gemodelleerd, dus het effect wordt in deze test geen bruikbare bouwsteen. Omdat het de initiële kostenscreening niet doorstond, werden de verdere robuustheidscontroles (placebo percentiel, risico-aangepaste RF, slechtste-jaar RF) niet uitgevoerd.

Hoe we het testten

2005–2026 testperiodegemodelleerde liquiditeitsbewuste kostenoverlevingsbias n.v.t.

Getest op de index (bijv. SPY), dagelijks. Realistische gemodelleerde kosten.
Placebo / robuustheidstest: werkelijk resultaat versus willekeurige mandjes of geschudde signalen (werkelijk versus het 95e percentiel van willekeurig)

Bron: Stivers & Sun (2013), rendementen van de optie-expiratieweek
Lees het artikel ↗

← De Academische Audit — alle 54 studies

Onderzoek, geen beleggingsadvies. “Gevalideerde” factor-componenten zijn marktneutrale, diversifiërende bouwstenen met een verliesgevend slechtste jaar — geen enkele is een op zichzelf staande verhandelbare strategie. Metrieken zijn kostenbewust en gemodelleerd (geen live uitvoeringen); de testperiode 2005–2026 is out-of-sample ten opzichte van het bronartikel. Dollarbedragen zijn geen rendementen en zijn opzettelijk weggelaten.