Efecto de la Semana de Vencimiento de Opciones

La criba de tres puertas · genuino solo si pasa las tres y sobrevive a la refutación adversarial

Gate 1

Sin sesgo de supervivencia

n/a

no es un universo de factores

Gate 2

Placebo ≥ P95

no ejecutado

Gate 3

Neto con costes

RF n/d

Fallido

No pasó nuestro filtro — ninguna ventaja neta operable sobrevivió a los costes modelados.

El efecto de la semana de vencimiento de opciones es un patrón de calendario: se estudian los rendimientos del índice de renta variable durante la semana que contiene el vencimiento mensual de opciones en busca de una inclinación sistemática. El artículo documenta este comportamiento estacional en los rendimientos del índice.

Lo que encontramos

Probado en SPY, el efecto de calendario de la semana de vencimiento de opciones no supera nuestra puerta de cribado: no hay un beneficio neto negociable después de costes realistas modelados. La inclinación estacional reportada en el artículo es demasiado pequeña para cubrir los costes de transacción una vez que el trading se modela honestamente, por lo que el efecto no se convierte en un bloque de construcción utilizable en esta prueba. Debido a que falló la criba inicial de costes, no se realizaron las comprobaciones adicionales de robustez (percentil de placebo, RF ajustado al riesgo, RF del peor año).

Cómo lo probamos

2005–2026 ventana de pruebacostes con conciencia de liquidez modeladossupervivencia na

Probado en el índice (ej. SPY), diariamente. Costes realistas modelados.
Prueba de placebo / robustez: resultado real vs cestas aleatorias o señales barajadas (real vs el percentil 95 de aleatorio)

Fuente: Stivers & Sun (2013), rendimientos de la semana de vencimiento de opciones
Leer el artículo ↗

← La Auditoría Académica — los 54 estudios

Investigación, no asesoramiento de inversión. Las patas de factor “validadas” son bloques de construcción diversificadores y neutrales al mercado con un peor año perdedor; ninguna es una estrategia negociable independiente. Las métricas tienen en cuenta los costes y son modeladas (no ejecuciones en vivo); la ventana de prueba 2005–2026 está fuera de muestra en comparación con el artículo original. Las cifras en dólares no son rendimientos y se omiten por diseño.