DCA (promedio del coste en dólares, en el contexto de los bots de trading)

El «promedio del coste en dólares» en el ámbito de la inversión consiste en comprar una cantidad fija según un calendario, independientemente del precio: un hábito aburrido pero sensato para quienes compran índices a largo plazo. En el mundo de los bots de trading, el nombre se ha tomado prestado para referirse a algo completamente distinto. El «Bot-DCA» consiste en reducir el precio medio de una posición que ya está en pérdidas: comprar más a medida que baja el precio, para hacer que el precio medio de entrada sea más bajo y se acerque al umbral de rentabilidad. Si dejamos de lado el acrónimo tan simpático, lo que queda es una estrategia martingala con un nombre que parece sacado de una hoja de cálculo.

Mecánicamente es sencillo. La posición se mueve en contra del bot, el bot aumenta el volumen y sigue haciéndolo hasta que el precio repunta lo suficiente como para cerrar toda la posición en verde. Cada aumento reduce el umbral de equilibrio, por lo que basta un repunte menor para salir airoso. Ese es el atractivo, y también la trampa: cada aumento también incrementa el tamaño de la posición que está en números rojos, por lo que la pérdida final, si el repunte nunca llega, se multiplica con cada compra realizada durante la caída.

Por eso los sistemas de DCA con bot registran una tasa de ganancias engañosamente alta. Casi todas las operaciones se cierran en verde, porque el bot se niega a cerrar en rojo: simplemente espera, añade y vuelve a esperar. Las pérdidas no desaparecen. Permanecen como una caída abierta, ocultas en el registro de operaciones, hasta que llega el momento en que el mercado no se recupera; en ese momento, una larga racha de pequeñas operaciones con ganancias se ve arrasada por una única posición que creció demasiado como para sobrevivir.

Probamos 76 de estos sistemas junto con estrategias de rejilla, teniendo en cuenta los costes reales de negociación. Los 76 fracasaron. No la mayoría. Todos. La lógica del promedio y la lógica de escalera fallan por la misma razón estructural: ambas apuestan por una volatilidad baja, ambas asumen que el mercado revertirá su tendencia antes de que se agote el tamaño de la posición, y ambas quiebran exactamente una vez, que es la única vez que cuenta.

El mercado no te debe un repunte para compensar tu precio medio. Una estrategia que siempre gana sobre el papel suele ser aquella que oculta sus pérdidas en operaciones que se niega a cerrar, y el bot DCA es ese truco que lleva el nombre más respetable en la inversión minorista.