DCA (uśrednianie kosztów dolara, sens bota handlowego)

„Uśrednianie kosztów dolara” w inwestowaniu oznacza kupowanie stałej kwoty zgodnie z harmonogramem, niezależnie od ceny – nudny, rozsądny nawyk dla długoterminowych inwestorów indeksowych. W świecie botów handlowych nazwa ta została zapożyczona dla czegoś zupełnie innego. Bot-DCA oznacza uśrednianie w dół pozycji, która już przynosi straty: kupowanie więcej w miarę spadku ceny, aby obniżyć średnią cenę wejścia i zbliżyć ją do progu rentowności. Usuń ten przyjazny skrót, a pozostanie martyngał z nazwą zatwierdzoną przez arkusz kalkulacyjny.

Mechanicznie to proste. Pozycja przesuwa się przeciwko botowi, bot zwiększa rozmiar i dodaje dalej, aż cena spadnie na tyle, by zamknąć cały stos na plusie. Każdy add-on obniża próg rentowności, więc mniejsze odbicie wystarczy, by uciec. To jest właśnie atrakcyjność, a zarazem pułapka: każdy add-on zwiększa również rozmiar pozycji, która jest pod wodą, więc ewentualna strata, jeśli odbicie nie nastąpi, rośnie z każdym zakupem dokonanym w trakcie spadku.

Właśnie dlatego systemy botów DCA notują zwodniczo wysoki wskaźnik wygranych . Prawie każda transakcja zamyka się na zielono, ponieważ bot odmawia zamknięcia na czerwono — po prostu czeka, dodaje i czeka. Straty nie znikają. Pozostają jako otwarte obniżki, ukryte przed rejestrem transakcji, aż do momentu, gdy rynek się nie odwróci. W tym momencie długa seria małych zielonych transakcji zostaje zmieciona przez pojedynczą pozycję, która stała się zbyt duża, by przetrwać.

Przetestowaliśmy 76 z tych systemów w zestawieniu ze strategiami gridowymi , porównując je z rzeczywistymi kosztami transakcyjnymi. Wszystkie 76 zawiodło. Nie większość. Wszystkie. Logika uśredniania i logika drabinkowa zawodzą z tego samego strukturalnego powodu: oba opierają się na krótkiej zmienności, oba zakładają, że rynek powróci do poprzedniego stanu, zanim rozmiar się wyczerpie, i oba bankrutują dokładnie raz, a to jedyny przypadek, który się liczy.

Rynek nie jest winien odbicia średniej ceny. Strategia, która zawsze wygrywa na papierze, to zazwyczaj ta, która ukrywa straty w transakcjach, których nie chce zamknąć, a bot-DCA to sztuczka nosząca najbardziej poważaną nazwę w inwestowaniu detalicznym.