DCA (média de custo em dólar, senso de robô de negociação)

Em investimentos, "Dollar-cost averaging" significa comprar uma quantia fixa de forma programada, independentemente do preço — um hábito sensato e tedioso para investidores de longo prazo em índices. No mundo dos robôs de negociação, o nome foi emprestado para algo completamente diferente. Bot-DCA significa reduzir o preço médio de compra em uma posição que já está perdendo: comprar mais à medida que o preço cai, para puxar o preço médio de entrada para baixo e mais perto do ponto de equilíbrio. Removendo a sigla amigável, o que resta é a estratégia de Martingale com um nome mais adequado para planilhas.

Mecanicamente, é simples. A posição se move contra o bot, o bot aumenta o tamanho da posição e continua aumentando até que o preço recue o suficiente para fechar toda a posição com lucro. Cada aumento reduz o ponto de equilíbrio, então uma pequena recuperação é suficiente para escapar. Esse é o atrativo, e também a armadilha: cada aumento também aumenta o tamanho da posição que está no prejuízo, então a perda final, se a recuperação nunca acontecer, aumenta a cada compra feita durante a queda.

É por isso que os sistemas de DCA com bots apresentam uma taxa de acerto enganosamente alta. Quase todas as operações fecham no lucro, porque o bot se recusa a fechar no prejuízo — ele simplesmente espera, adiciona posições e espera. As perdas não desaparecem. Elas permanecem como drawdown em aberto, ocultas do registro de operações, até o momento em que o mercado não se recupera, ocasião em que uma longa sequência de pequenas operações lucrativas é dizimada por uma única posição que cresceu demais para sobreviver.

Testamos 76 desses sistemas juntamente com estratégias de grid , contra custos reais de negociação. Todos os 76 falharam. Não a maioria. Todos. A lógica de média e a lógica de ladder falham pelo mesmo motivo estrutural: ambas são focadas em volatilidade baixa, ambas assumem que o mercado reverte antes que o tamanho da posição se esgote e ambas falham exatamente uma vez, que é a única vez que importa.

O mercado não deve uma recuperação ao seu preço médio. Uma estratégia que sempre ganha no papel geralmente é aquela que esconde suas perdas em operações que se recusa a fechar, e o DCA automatizado é esse truque com o nome mais respeitável no mundo dos investimentos para investidores individuais.