Negociação em grade

Em uma faixa lateral, uma grade imprime pequenos ganhos constantes e parece imparável. Cada ordem executada gera uma nova no próximo nível, de modo que a escada nunca para de negociar e a curva de capital sobe em uma escada perfeita e hipnótica.

Então, as tendências do mercado se manifestam. O lado perdedor da escada se acumula, e o drawdown em aberto engole todo o lucro que a grade já havia acumulado. Não há uma saída embutida na lógica que diga "pare", porque todo o sistema é uma aposta, nunca explicitamente declarada, de que o preço eventualmente retornará ao ponto de partida. Uma martingale aumenta o tamanho de uma posição perdedora partindo do pressuposto de uma reversão eventual; uma grade faz o mesmo espacialmente, escalonando o tamanho ao longo do preço em vez de ao longo do tempo. Mecânicas diferentes, mesma aposta. Veja martingale .

Executamos 76 sistemas de grid e DCA com dados reais de compra e venda. Todos falharam, 100%, sem nenhum sobrevivente, o resultado mais alarmante de toda a auditoria. As variantes de DCA que escalam para uma posição à medida que o mercado se move contra elas compartilham o mesmo destino pelo mesmo motivo: o tamanho da posição aumenta exatamente quando a operação está dando errado.

O problema não está nas configurações. É estrutural: uma grade de ordens é focada em volatilidade curta e alta expectativa, e eventualmente a volatilidade cobra seu preço. Focar em volatilidade curta significa que a estratégia lucra enquanto o preço permanece dentro de uma faixa e perde, sem limite, no momento em que sai dela. Sem limite, sem saída. Nenhum ajuste no espaçamento da grade, no take profit ou no tamanho da posição altera essa exposição. Apenas muda a duração da curva de capital antes da chegada da tendência.

Os retornos divulgados em uma estratégia de grid quase nunca refletem isso honestamente. Uma simulação realizada durante um período tranquilo de três meses pode parecer impecável, enquanto o risco extremo permanece oculto, invisível até o mês em que se torna evidente. É exatamente nessa lacuna entre a simulação e a distribuição real que as estratégias de grid são vendidas. O drawdown , e não a suavidade da curva de capital, é o número que conta a verdadeira história.

A curva de capital estável é real até o dia em que deixar de ser.