Grid trading

In een zijwaartse beweging boekt een gridstrategie gestage, kleine winsten en lijkt onstoppelijk. Elke uitgevoerde order genereert een nieuwe order op het volgende niveau, waardoor de handel continu doorgaat en de vermogenscurve in een strakke, hypnotiserende trap omhoog klimt.

Dan volgen de markttrends. De verliezende kant van de ladder stapelt zich op en een open drawdown slokt alle winst op die het grid ooit heeft geboekt. Er is geen exit ingebouwd in de logica die zegt: stop, want het hele systeem is een weddenschap, die nooit expliciet wordt uitgesproken, dat de prijs uiteindelijk terugkeert naar het startpunt. Een martingale vergroot een verliesgevende positie in de veronderstelling van een uiteindelijke omkering; een grid doet hetzelfde, maar dan ruimtelijk, door de positiegrootte over de prijs te verdelen in plaats van over de tijd. Verschillende mechanismen, dezelfde inzet. Zie martingale .

We hebben 76 grid- en DCA-systemen getest met echte bied- en vraagprijzen. Ze faalden allemaal, 100 procent, geen enkele overlevende, het scherpste resultaat in de hele audit. DCA- varianten die een positie opbouwen terwijl de koers zich tegen hen keert, delen hetzelfde lot om dezelfde reden: de omvang neemt toe precies wanneer de transactie misgaat.

Het probleem zit hem niet in de instellingen. Het is structureel: een gridstrategie is gericht op een lage volatiliteit en een hoge verwachting, en uiteindelijk draait de volatiliteit om de prijs. Een lage volatiliteit betekent dat de strategie winst maakt zolang de prijs binnen een bepaald bereik blijft en onbeperkt verlies lijdt zodra dat niet meer het geval is. Geen limiet, geen exit. Geen enkele aanpassing van de gridafstand, winstnemingslimiet of positiegrootte verandert die blootstelling. Het verandert alleen hoe lang de overzichtelijke vermogenscurve aanhoudt voordat de trend zich aandient.

Gerapporteerde rendementen op een grid geven dit vrijwel nooit eerlijk weer. Een demo over een rustige periode van drie maanden kan er perfect uitzien, terwijl het staartrisico onzichtbaar blijft tot de ene maand dat het wel zichtbaar wordt. En die kloof tussen de demo en de werkelijke verdeling is precies waar grids worden verkocht. De drawdown , en niet de vloeiendheid van de vermogenscurve, is het cijfer dat het ware verhaal vertelt.

De keurige aandelenkoerscurve is reëel tot de dag dat hij dat niet meer is.