Martingale

Martingale is in de eerste plaats een wedregel, en pas daarna een handelssysteem: na elk verlies verdubbel je de positie, zodat de volgende winst alles wat je hebt verloren plus winst terugverdient. Win je één keer, dan verdwijnt de hele verliesreeks van de vermogenscurve alsof die nooit heeft bestaan. Dat is de verkooppraat, en het klopt wiskundig gezien zolang de rekening maar kan blijven verdubbelen.

Het probleem is dat verliesreeksen niet zeldzaam genoeg zijn om dat veilig te stellen. Vijf verliezen op rij betekent dat de zesde transactie 32 keer de oorspronkelijke inzet riskeert. Acht op rij, en het is 256 keer. Het winstpercentage lijkt spectaculair, totdat het dat niet meer is. Een martingale-strategie kan maandenlang de ene winst na de andere opleveren en toch slechts één verliesreeks verwijderd zijn van een totale verliespost. Zie het winstpercentage voor de reden waarom dat getal zo uniek is.

Weinig bots noemen zichzelf martingale. De meeste noemen zichzelf grid trading of DCA , en de verdubbelingslogica zit eronder, verborgen, en doet het eigenlijke werk. Elk systeem dat een verliesgevende positie vergroot om de gemiddelde instap te verlagen in plaats van het verlies te beperken, voert een variant van dezelfde weddenschap uit. Het signaal is altijd hetzelfde: een vloeiende curve, gevolgd door één candlestick die een jaar aan winst tenietdoet. Die candlestick verschijnt in de drawdown , niet in de winstpercentagekolom. Dat is precies de reden waarom het winstpercentage alleen het probleem nooit opmerkt.

We hebben 76 grid-, DCA- en martingalesystemen getest voor futures, forex en crypto. Geen enkel systeem faalde. Een afwijzingspercentage van 100%, de enige categorie in de hele audit die dit haalde. Niet de meeste. Niet de zwakkere systemen. Alle 76.

Dat is geen instellingsprobleem. Nauwere grids, kleinere multipliers, eerdere cutoffs: niets daarvan verandert de vorm van het risico. Een martingale-reeks is een korte volatiliteit met onbeperkt neerwaarts risico en een beperkt opwaarts potentieel, en de geometrische groei van de positieomvang betekent dat de rekening slechts één slechte reeks hoeft te doormaken om te eindigen. Je kunt die reeks uitstellen. Je kunt hem niet volledig wegwerken.