Redução de carga

O drawdown mede a queda do pico do patrimônio até o vale seguinte, em porcentagem ou moeda, e quanto tempo a conta leva para se recuperar e atingir um novo pico. É o único número que indica se você realmente poderia ter mantido a posição sem fechar a plataforma e desistir. Uma estratégia com um retorno médio atraente e um drawdown insuportável não é uma estratégia que alguém consiga concluir.

Existem duas maneiras de medir isso, e elas contam histórias diferentes. O drawdown de operações fechadas rastreia a curva de capital após o fechamento de cada posição, operação por operação. É honesto porque todos os números apresentados já ocorreram. O drawdown de posições abertas rastreia o valor da conta em tempo real, incluindo operações ainda em aberto e com prejuízo. Para a maioria dos sistemas, os dois indicadores coincidem aproximadamente. Para bots de grid e DCA, eles divergem drasticamente, e é nessa diferença que reside o risco real.

A razão é estrutural. Um sistema de grade ou martingale se recusa a fechar uma posição perdedora. Em vez disso, ele aumenta a posição, aguardando que o preço recupere. Assim, o registro de negociações mostra apenas ganhos, fechados um após o outro, enquanto a perda não realizada em qualquer posição ainda aberta aumenta silenciosamente em segundo plano. Analisando apenas o histórico de negociações, o sistema parece impecável. Observe o saldo da conta durante a tendência que o rompeu, e a história é completamente diferente.

É por isso que medimos o drawdown em aberto, e não a curva fechada que um fornecedor mostra em uma página de vendas. Reconstruí-la significa analisar cada barra com cada posição aberta marcada até o preço atual, e não apenas o preço no momento em que uma negociação é finalmente fechada. O cálculo é mais lento. Além disso, é a única versão que corresponde ao que seu extrato da corretora mostraria às três da manhã, no meio de uma tendência, com a ordem em escada ainda aberta.

A vantagem é que uma estratégia deixa de ser um único número e passa a ser dois. Uma taxa de acerto próxima de 100%, combinada com um drawdown que pode levar ao fechamento da conta, não são resultados contraditórios. Trata-se da mesma estratégia, descrita sob duas perspectivas, e a segunda delas determina se você ainda estará operando com ela no ano que vem. Às vezes, o prejuízo também não é distribuído uniformemente. Um único evento concentrado na cauda da curva pode causar mais danos a uma conta do que todo o histórico de drawdowns combinado, e é por isso que analisamos ambos em conjunto, em vez de confiar apenas em um deles.