Prelievo

Il drawdown misura la perdita di valore dal picco massimo al minimo successivo, in percentuale o in valuta, e il tempo necessario affinché il conto risalga a un nuovo massimo. È l'unico dato che ti dice se avresti potuto effettivamente mantenere il sistema senza chiudere la piattaforma e abbandonarlo. Una strategia con un rendimento medio interessante e un drawdown insostenibile non è una strategia che qualcuno porta a termine.

Esistono due modi per misurarlo, e raccontano storie diverse. Il drawdown sulle posizioni chiuse traccia la curva del patrimonio netto dopo la chiusura di ogni posizione, operazione per operazione. È un indicatore affidabile perché ogni valore riportato si è già verificato. Il drawdown sulle posizioni aperte traccia il valore del conto in tempo reale, incluse le operazioni ancora aperte e in perdita. Per la maggior parte dei sistemi, i due valori coincidono approssimativamente. Per i bot basati su grid e DCA, invece, divergono drasticamente, ed è proprio in questa discrepanza che si cela il vero rischio.

Il motivo è strutturale. Un sistema a griglia o a martingala si rifiuta di chiudere una posizione in perdita. Invece, aumenta la posizione, aspettando che il prezzo si riprenda. Quindi il registro delle operazioni mostra solo operazioni vincenti, chiuse una dopo l'altra, mentre la perdita non realizzata sulle posizioni ancora aperte continua ad aumentare silenziosamente sullo sfondo. Leggendo solo la cronologia delle operazioni, il sistema sembra impeccabile. Ma se si guarda al saldo del conto durante il trend che lo ha interrotto, la situazione cambia completamente.

Ecco perché misuriamo il drawdown aperto, non la curva di chiusura che un venditore mostra in una pagina di vendita. Ricostruirla significa analizzare ogni barra con ogni posizione aperta contrassegnata al prezzo corrente, non solo al prezzo al momento della chiusura definitiva di una posizione. Il calcolo è più lento. È anche l'unica versione che corrisponde a ciò che il tuo estratto conto del broker ti mostrerebbe alle tre del mattino, a metà trend, con la strategia ladder ancora aperta.

Il vantaggio sta nel fatto che una strategia smette di essere un singolo numero e diventa due. Un tasso di successo vicino al 100%, abbinato a un drawdown che può azzerare il conto, non sono risultati contraddittori. Si tratta della stessa strategia, descritta da due prospettive diverse, e la seconda decide se la utilizzerete ancora l'anno prossimo. A volte, inoltre, il danno non è distribuito uniformemente. Un singolo evento concentrato nelle code della distribuzione può avere un impatto maggiore su un conto rispetto all'intera cronologia dei drawdown, ed è per questo che analizziamo entrambi i fattori insieme, anziché affidarci a uno solo.