Drawdown

Le drawdown mesure la chute d'un pic de capitaux propres jusqu'au creux suivant, en pourcentage ou en devise, et le temps qu'il faut au compte pour remonter à un nouveau sommet. C'est le seul chiffre qui vous indique si vous auriez pu réellement maintenir le système sans fermer la plateforme et partir. Une stratégie avec un rendement moyen attrayant et un drawdown que personne ne pourrait supporter n'est pas une stratégie que quiconque termine.

Il existe deux façons de le mesurer, et elles racontent des histoires différentes. Le drawdown en position fermée suit la courbe de capitaux propres après la clôture de chaque position, transaction par transaction. C'est honnête car chaque chiffre y est déjà réalisé. Le drawdown en position ouverte suit la valeur en temps réel du compte, y compris les transactions toujours ouvertes et perdantes. Pour la plupart des systèmes, les deux concordent à peu près. Pour les bots de grille et de DCA, ils divergent violemment, et l'écart est l'endroit où se cache le vrai risque.

La raison est structurelle. Un système de grille ou de martingale refuse de clôturer une position perdante. Il ajoute à la position à la place, attendant que le prix revienne. Ainsi, le journal des transactions ne montre que des gains, clôturés l'un après l'autre, tandis que la perte non réalisée sur ce qui est encore ouvert gonfle discrètement en arrière-plan. Lisez l'historique des transactions seul et le système semble impeccable. Regardez le solde du compte pendant la tendance qui l'a brisé, et c'est une histoire entièrement différente.

C'est pourquoi nous mesurons le drawdown ouvert, et non la courbe fermée qu'un fournisseur capture pour une page de vente. Le reconstruire signifie parcourir chaque barre avec chaque position ouverte marquée au prix actuel, et pas seulement le prix au moment où une transaction se clôture finalement. C'est plus lent à calculer. C'est aussi la seule version qui correspondrait à ce que votre propre relevé de courtier vous montrerait à trois heures du matin, en pleine tendance, avec l'échelle toujours ouverte.

L'avantage est qu'une stratégie cesse d'être un seul chiffre et en devient deux. Un taux de réussite proche de 100 pour cent, associé à un drawdown qui peut mettre fin au compte, ne sont pas des constatations contradictoires. C'est la même stratégie, décrite sous deux angles, et le second décide si vous la tradez toujours l'année prochaine. Parfois, les dommages ne sont pas répartis uniformément non plus. Un seul événement concentré sur la queue peut faire plus de dégâts à un compte que l'ensemble de l'historique de drawdown combiné, c'est pourquoi nous examinons les deux ensemble au lieu de faire confiance à l'un ou à l'autre seul.