Variante del Efecto de la Reunión del FOMC

La criba de tres puertas · genuino solo si pasa las tres y sobrevive a la refutación adversarial

Gate 1

Sin sesgo de supervivencia

n/a

no es un universo de factores

Gate 2

Placebo ≥ P95

no ejecutado

Gate 3

Neto con costes

RF n/d

Fallido

No pasó nuestro filtro — ninguna ventaja neta operable sobrevivió a los costes modelados.

Este es un efecto de calendario: mantener el índice de renta variable solo alrededor de los anuncios programados de la Reserva Federal (FOMC), siguiendo la deriva pre-FOMC documentada. Esta versión prueba una ventana de tenencia alternativa previa al anuncio en lugar de la original.

Lo que encontramos

La ventana pre-FOMC alternativa también falla el filtro de selección. Después de costos realistas modelados, no queda ninguna ventaja robusta y negociable en la ventana del FOMC en esta variante. No avanzó a la etapa de robustez más profunda, por lo que no se establecieron cifras ajustadas al riesgo, de placebo o del peor año para ella. En resumen, el ajuste de tiempo no convierte el patrón del calendario en algo que sobreviva a los costos.

Cómo lo probamos

2005–2026 ventana de pruebacostos modelados con conciencia de liquidezsupervivencia na

Datos: el índice (p. ej., SPY), diario. Costos realistas modelados.
Prueba de placebo / robustez: resultado real vs cestas aleatorias o señales barajadas (real vs el percentil 95 de lo aleatorio)

Fuente: Lucca & Moench (2015), deriva pre-FOMC (ventana variante)
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Investigación, no asesoramiento de inversión. Las “patas de factor” validadas son bloques de construcción diversificadores neutrales al mercado con un peor año perdedor; ninguna es una estrategia negociable independiente. Las métricas tienen en cuenta los costos y son modeladas (no ejecuciones en vivo); la ventana de prueba 2005–2026 está fuera de muestra en comparación con el artículo original. Las cifras en dólares no son rendimientos y se omiten por diseño.