Efeito da Reunião do Fomc Variante

O crivo de três portões · genuíno só se passar pelos três e sobreviver à refutação adversarial

Gate 1

Sem viés de sobrevivência

n/a

não é um universo de fatores

Gate 2

Placebo ≥ P95

não rodado

Gate 3

Líquido atento a custos

RF n/d

Falhou

Não passou pelo nosso filtro — nenhuma vantagem líquida negociável sobreviveu aos custos modelados.

Este é um efeito de calendário: mantenha o índice de ações apenas em torno dos anúncios programados do Federal Reserve (FOMC), seguindo o desvio pré-FOMC documentado. Esta versão testa uma janela de manutenção alternativa pré-anúncio em vez da original.

O que encontramos

A janela pré-FOMC alternativa também falha no critério de triagem. Após custos realistas modelados, não há mais nenhuma vantagem robusta e negociável na janela do FOMC nesta variante. Ela não avançou para o estágio de robustez mais profundo, então nenhuma métrica ajustada ao risco, placebo ou de pior ano foi estabelecida para ela. Em suma, o ajuste de tempo não transforma o padrão de calendário em algo que sobreviva aos custos.

Como testamos

2005–2026 janela de testecustos modelados sensíveis à liquidezsobrevivência não aplicável

Dados: o índice (ex: SPY), diário. Custos realistas modelados.
Teste de placebo / robustez: resultado real vs cestas aleatórias ou sinais embaralhados (real vs o percentil 95 do aleatório)

Fonte: Lucca & Moench (2015), desvio pré-FOMC (janela variante)
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Pesquisa, não aconselhamento de investimento. As pernas de fator “validadas” são blocos de construção diversificadores e neutros ao mercado com um pior ano de perdas — nenhuma é uma estratégia negociável autônoma. As métricas são sensíveis aos custos e modeladas (não preenchimentos ao vivo); a janela de teste de 2005–2026 está fora da amostra em relação ao artigo original. Valores em dólar não são retornos e são omitidos por design.