Wariant Efektu Posiedzenia FOMC

Trzy bramki próby · prawdziwy tylko, jeśli przejdzie wszystkie trzy i przetrwa kontrargument

Gate 1

Bez survivorship

n/a

nie uniwersum faktorów

Gate 2

Placebo ≥ P95

nie uruchomiono

Gate 3

Netto po kosztach

RF n/d

Nieudany

Nie przeszedł naszego sita — żadna handlowalna przewaga netto nie przetrwała modelowanych kosztów.

Jest to efekt kalendarzowy: utrzymywanie indeksu giełdowego wyłącznie w okolicach zaplanowanych ogłoszeń Rezerwy Federalnej (FOMC), zgodnie z udokumentowanym dryfem przed FOMC. Ta wersja testuje alternatywne okno utrzymywania pozycji przed ogłoszeniem, zamiast oryginalnego.

Co odkryliśmy

Alternatywne okno przed FOMC również nie przechodzi przez bramkę selekcyjną. Po uwzględnieniu realistycznie modelowanych kosztów, w tym wariancie nie pozostaje żadna solidna, możliwa do wykorzystania przewaga związana z oknem FOMC. Nie przeszło do głębszego etapu testów odporności, więc nie ustalono dla niego żadnych skorygowanych o ryzyko, placebo ani najgorszych rocznych wyników. Krótko mówiąc, modyfikacja czasu nie przekształca wzorca kalendarzowego w coś, co przetrwa koszty.

Jak to testowaliśmy

2005–2026 okno testowemodelowane koszty uwzględniające płynnośćprzeżywalność na

Dane: indeks (np. SPY), dzienne. Realistycznie modelowane koszty.
Test placebo / odporności: rzeczywisty wynik vs losowe koszyki lub przetasowane sygnały (rzeczywisty vs 95. percentyl losowych).

Źródło: Lucca & Moench (2015), dryf przed FOMC (okno wariantu)
Przeczytaj artykuł ↗

← Audyt Akademicki — wszystkie 54 badania

Badania, nie porada inwestycyjna. „Zwalidowane” nogi czynnikowe to neutralne rynkowo, dywersyfikujące bloki konstrukcyjne z najgorszym rokiem przynoszącym straty — żadna z nich nie jest samodzielną strategią handlową. Metryki uwzględniają koszty i są modelowane (nie są to rzeczywiste realizacje zleceń); okno testowe 2005–2026 jest poza próbą w stosunku do oryginalnego artykułu. Wartości dolarowe nie są zwrotami i są celowo pominięte.