FOMC会合効果バリアント

三つの関門 · 三つ全てを通過し、敵対的反証に耐えた場合のみ本物

Gate 1

生存バイアスなし

n/a

ファクターユニバースではない

Gate 2

プラセボ ≥ P95

未実行

Gate 3

コスト考慮後ネット

RF n/a

失敗

当社スクリーンを通過せず — モデル化コスト後に取引可能なネットエッジは残らなかった。

これはカレンダー効果です。文書化されたFOMC事前ドリフトに従い、連邦準備制度理事会（FOMC）の予定された発表前後にのみ株式指数を保有します。このバージョンでは、元の期間ではなく、発表前の代替保有期間をテストします。

調査結果

代替のFOMC事前期間もスクリーニングゲートを通過しませんでした。現実的なモデル化されたコストを考慮すると、このバリアントには堅牢な取引可能なFOMC期間のエッジは残っていません。より深い堅牢性評価段階には進まなかったため、リスク調整済み、プラセボ、または最悪年の数値は確立されませんでした。要するに、タイミングの微調整によって、このカレンダーパターンがコストに耐えうるものになるわけではありません。

テスト方法

2005–2026 テスト期間モデル化された流動性を考慮したコスト生存者バイアス 該当なし

データ: 指数（例: SPY）、日次。現実的なモデル化されたコスト。
プラセボ/堅牢性テスト: 実際の結果 vs ランダムなバスケットまたはシャッフルされたシグナル（実際の結果 vs ランダムの95パーセンタイル）

出典: Lucca & Moench (2015)、FOMC事前ドリフト（バリアント期間）
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研究であり、投資助言ではありません。「検証済み」のファクターレッグは、最悪の年でも損失を出す市場中立的な分散型構成要素であり、単独で取引可能な戦略ではありません。指標はコストを考慮し、モデル化されています（ライブフィルではありません）。2005年から2026年のテスト期間は、原論文とは異なるアウトオブサンプルです。ドル建ての数値はリターンではなく、意図的に省略されています。