Audit accademico
Effetto Riunione FOMC Primario
Questo è un effetto di calendario macro: il documento descrive una tendenza dell'indice azionario a salire nelle ore precedenti gli annunci programmati del FOMC. Abbiamo implementato la finestra primaria pre-FOMC e l'abbiamo testata come regola sull'indice.
Cosa abbiamo trovato
Nel nostro campione, il drift pre-FOMC su SPY non supera lo screening iniziale. La direzione documentata nel documento è presente come tendenza grezza, ma una volta applicati costi di trading realistici alla regola implementata, l'effetto non supera più il nostro filtro. Poiché ha fallito nella fase di screening, non ha proceduto ai test di robustezza (placebo, RF aggiustato per il rischio, RF dell'anno peggiore), quindi tali cifre non sono disponibili. La lettura onesta: così come implementato, questo effetto di calendario non è un blocco di costruzione positivo netto e consapevole dei costi.
- Testato sull'indice (es. SPY), giornalmente. Costi modellati realistici.
- Test placebo / robustezza: risultato reale vs panieri casuali o segnali mescolati (reale vs il 95° percentile del casuale)
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Ricerca, non consulenza di investimento. Le componenti fattoriali “validate” sono blocchi di costruzione diversificanti e market-neutral con un anno peggiore in perdita — nessuna è una strategia di trading autonoma. Le metriche sono consapevoli dei costi e modellate (non esecuzioni in tempo reale); la finestra di test 2005–2026 è out-of-sample rispetto al documento originale. Le cifre in dollari non sono rendimenti e sono omesse di proposito.