Auditoria acadêmica
Efeito da Reunião do FOMC Primário
Este é um efeito de calendário macro: o artigo documenta uma tendência de o índice de ações subir nas horas anteriores aos anúncios programados do FOMC. Portamos a janela primária pré-FOMC e a testamos como uma regra no índice.
O que encontramos
Em nossa amostra, o desvio pré-FOMC no SPY não sobrevive à triagem inicial. A direção documentada no artigo está presente como uma tendência bruta, mas uma vez que custos de negociação realistas são aplicados à regra portada, o efeito não supera mais nossa triagem. Como falhou na fase de triagem, não prosseguiu para os testes de robustez (placebo, RF ajustado ao risco, RF do pior ano), portanto, esses números não estão disponíveis. A leitura honesta: como portado, este efeito de calendário não é um bloco de construção líquido-positivo e consciente dos custos.
- Testado no índice (ex: SPY), diariamente. Custos modelados realistas.
- Teste de placebo / robustez: resultado real vs cestas aleatórias ou sinais embaralhados (real vs o percentil 95 do aleatório)
Leia o artigo ↗
Pesquisa, não conselho de investimento. “Pernas de fator” validadas são blocos de construção diversificadores e neutros ao mercado com um pior ano perdedor — nenhuma é uma estratégia negociável autônoma. As métricas são conscientes dos custos e modeladas (não preenchimentos ao vivo); a janela de teste de 2005–2026 está fora da amostra em relação ao artigo original. Valores em dólar não são retornos e são omitidos por design.