Qpqc Hp Lowfreq Momentum

세 관문 검증 · 세 관문을 모두 통과하고 적대적 반박을 버텨야 진짜

Gate 1

생존편향 없음

n/a

팩터 유니버스 아님

Gate 2

플라시보 ≥ P95

미실행

Gate 3

비용 반영 순익

RF +30.44

양수, 미인증

실패

최악 12개월 구간 (RF)-0.63

−1.00 하한0

여기 모든 전략은 — 승자 포함 — 최악 12개월에는 손실을 낸다. 깊이는 정직한 맥락이지, 판정이 아니다.

우리 스크린 미통과 — 모델링 비용 후 거래 가능한 순엣지가 남지 않음.

이 전략은 Hodrick-Prescott 필터를 사용하여 통화 가격에서 느리고 저주파 추세를 추출하고, 여러 외환쌍에 걸쳐 평활화된 추세 구성 요소에 대한 모멘텀을 거래합니다.

우리가 발견한 것

우리의 테스트에서 6개 FX 쌍 중 5개는 비용을 고려한 후 순손실을 기록했습니다. 성공한 한 쌍(USDCHF)은 단 9건의 거래에서만 성공했는데, 이는 기술과 운을 구분하기에는 너무 적은 수치이며, 이 한 쌍만이 헤드라인 위험 조정 수치를 주도합니다. 테스트된 6개 중 성공한 단일 쌍을 유지하는 것은 다중 테스트의 인공물이지, 견고한 효과가 아닙니다. 최악의 해 RF는 음수이므로, 우리는 이것을 진정한 또는 분산 효과를 내는 팩터 레그로 간주하지 않습니다.

테스트 방법

2005–2026 테스트 기간모델링된 유동성 고려 비용생존 편향 해당 없음

G10/EM 통화 현물 데이터로 테스트. 현실적인 모델링된 비용.
플라시보 / 견고성 테스트: 실제 결과 대 무작위 바스켓 또는 셔플된 신호 (실제 대 무작위의 95번째 백분위수)

출처: 외환 시장의 저주파 구성 요소에 기반한 모멘텀 전략 (QuantPedia; HP-필터 추세)
논문 읽기 ↗

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연구이며 투자 조언이 아닙니다. “검증된” 팩터 레그는 최악의 해에 손실을 기록하는 시장 중립적인 분산형 구성 요소이며, 그 어떤 것도 독립적인 거래 전략이 아닙니다. 지표는 비용을 고려하고 모델링된 것(실제 체결 아님)입니다. 2005–2026 테스트 기간은 원본 논문 대비 표본 외입니다. 달러 수치는 수익률이 아니며 의도적으로 생략되었습니다.