Akademik denetim
Tatil Öncesi Etki
Tatil öncesi etkisi, borsa endeksi getirilerinin resmi tatillerden hemen önceki işlem günlerinde daha yüksek olma eğiliminde olduğu gözlemidir. Bu, fiyattan veya temel verilerden türetilmiş bir sinyal değil, bir takvim mevsimselliğidir.
Bulgularımız
Tatil öncesi kayması testimizde gerçektir ve 1.5 kat modellenmiş maliyet stresine dayanır, bu nedenle mevsimsel desenin kendisi bir veri artefaktı değildir. Ancak ekonomik büyüklüğü ihmal edilebilir düzeydedir: yaklaşık 22 yıl boyunca ölçüldüğünde önemsiz kalır ve en kötü yıl risk ayarlı RF'si -0.74'tür, yani kayıplı yıllar içerir. Bu yüzden başarısız olur — gerçek ama küçük bir takvim tuhaflığı, kendi başına işlem yapılabilecek bir strateji değildir.
- Endeks üzerinde (örn. SPY) günlük olarak test edildi. Gerçekçi modellenmiş maliyetler.
- Plasebo / sağlamlık testi: gerçek sonuç rastgele sepetlere veya karıştırılmış sinyallere karşı (gerçek sonuç rastgele olanların %95'lik dilimine karşı)
Makaleyi oku ↗
Araştırma, yatırım tavsiyesi değildir. “Doğrulanmış” faktör bacakları, en kötü yılı kayıplı olan piyasa nötr çeşitlendirici yapı taşlarıdır — hiçbiri tek başına işlem yapılabilir bir strateji değildir. Metrikler maliyet duyarlıdır ve modellenmiştir (canlı dolumlar değildir); 2005–2026 test penceresi, kaynak makaleye göre örneklem dışıdır. Dolar rakamları getiri değildir ve bilerek çıkarılmıştır.