نظام تدوير زخم القطاعات

المحنة ذات البوابات الثلاث · أصيل فقط إذا اجتاز الثلاث كلها وصمد أمام التفنيد الخصامي

Gate 1

بلا تحيز البقاء

immune

لوحة نظيفة

استُبعد هنا

Gate 2

الدواء الوهمي ≥ P95

P46

تفوّق على ~92 من 200 سلة

Gate 3

صافٍ يراعي التكلفة

RF +3.56

موجب، غير معتمد

فشل

أسوأ ساق 12 شهرًا (RF)-0.82

حد أدنى −1.000

كل استراتيجية هنا — بما فيها الرابحة — تخسر في أسوأ 12 شهرًا لها. العمق سياق صادق، لا الحكم.

رُفض عند بوابة الحظ — صافيُه لم يرتّب أفضل من سلال عشوائية (دون خط مهارة P95).

تقوم الاستراتيجية بتدوير رأس المال نحو صناديق المؤشرات المتداولة للقطاعات التي تفوقت مؤخرًا في الأداء، وذلك على غرار أدبيات زخم القطاعات لموسكوفيتش وغرينبلات (1999).

ما وجدناه

لم ينتج عن ترتيب القطاعات حسب العائد السابق والاحتفاظ بالرواد أي مهارة قابلة للقياس تتجاوز مجرد الاحتفاظ بسلة القطاعات نفسها. مقابل سلال الإشارة المختلطة، جاءت النتيجة الحقيقية في المئوي 46، لذا فإن قاعدة الفرز لا تضيف شيئًا لا يمكن أن يضيفه التدوير العشوائي. ما تبقى هو بيتا قطاعية متنوعة، وليست ألفا زخم مميزة، وكان العائد المعدل حسب المخاطر لأسوأ عام سلبيًا. فشل هذا التدقيق.

كيف اختبرناها

2005–2026 نافذة الاختبارتكاليف مُنمذجة مراعية للسيولةمحصنة ضد البقاء

تم الاختبار على مجموعة من صناديق المؤشرات المتداولة للقطاعات السائلة. تكاليف مُنمذجة واقعية.
اختبار وهمي / متانة: النتيجة الحقيقية مقابل السلال العشوائية أو الإشارات المختلطة (الحقيقية مقابل المئوي 95 للعشوائي)

المصدر: تدوير زخم القطاعات (سلالة موسكوفيتش وغرينبلات 1999)
اقرأ الورقة البحثية ↗

← التدقيق الأكاديمي — جميع الدراسات الـ 54

بحث، وليس نصيحة استثمارية. "أرجل العوامل" "المعتمدة" هي لبنات بناء متنوعة ومحايدة للسوق مع أسوأ عام خاسر — لا توجد منها استراتيجية قابلة للتداول قائمة بذاتها. المقاييس تراعي التكاليف ومُنمذجة (وليست عمليات تنفيذ حية)؛ نافذة الاختبار 2005-2026 خارج العينة مقارنة بالورقة البحثية المصدر. الأرقام الدولارية ليست عوائد وتم حذفها عمدًا.