Sistema Rotacional de Momentum Sectorial

La criba de tres puertas · genuino solo si pasa las tres y sobrevive a la refutación adversarial

Gate 1

Sin sesgo de supervivencia

immune

panel limpio

Eliminado aquí

Gate 2

Placebo ≥ P95

P46

superó a ~92 de 200 cestas

Gate 3

Neto con costes

RF +3.56

positivo, no certificado

Fallido

Peor tramo de 12 meses (RF)-0.82

suelo −1.000

Toda estrategia aquí — ganadoras incluidas — pierde en sus peores 12 meses. La profundidad es contexto honesto, no el veredicto.

Rechazada en la puerta de suerte — su neto no superó a cestas aleatorias (por debajo de la línea de habilidad P95).

La estrategia rota capital hacia los ETF sectoriales que han superado recientemente al mercado, siguiendo la tradición de la literatura de momentum sectorial de Moskowitz & Grinblatt (1999).

Lo que encontramos

Clasificar los sectores por su rendimiento pasado y mantener los líderes no produjo ninguna habilidad medible más allá de simplemente mantener la propia cesta de sectores. Frente a cestas de señales aleatorias, el resultado real se situó en el percentil 46, por lo que la regla de clasificación no añade nada que una rotación aleatoria no haría. Lo que queda es beta sectorial diversificada, no un alfa de momentum distinto, y el rendimiento ajustado al riesgo del peor año fue negativo. Este no superó la auditoría.

Cómo lo probamos

2005–2026 ventana de pruebamodelizados costos conscientes de la liquidezinmune a la supervivencia

Probado en un conjunto de ETF sectoriales líquidos. Costos modelizados realistas.
Prueba de placebo / robustez: resultado real vs cestas aleatorias o señales barajadas (real vs el percentil 95 de aleatorio)

Fuente: Rotación de momentum sectorial (linaje Moskowitz & Grinblatt 1999)
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Investigación, no asesoramiento de inversión. Los componentes factoriales “validados” son bloques de construcción diversificadores y neutrales al mercado con un peor año perdedor; ninguno es una estrategia negociable independiente. Las métricas tienen en cuenta los costos y son modelizadas (no ejecuciones en vivo); la ventana de prueba 2005–2026 está fuera de muestra con respecto al artículo original. Las cifras en dólares no son rendimientos y se omiten por diseño.