Sektor-Momentum-Rotationssystem

Der Drei-Gate-Härtetest · echt nur, wenn es alle drei nimmt und adversarische Widerlegung übersteht

Gate 1

Survivorship-frei

immune

sauberes Panel

Hier eliminiert

Gate 2

Placebo ≥ P95

P46

~92 von 200 Körben übertroffen

Gate 3

Kostenbewusstes Netto

RF +3.56

positiv, nicht zertifiziert

Gescheitert

Schlechtester 12-Monats-Abschnitt (RF)-0.82

−1.00 Untergrenze0

Jede Strategie hier — Gewinner eingeschlossen — verliert in ihren schlechtesten 12 Monaten. Tiefe ist ehrlicher Kontext, nicht das Urteil.

Am Glücks-Gate abgelehnt — sein Netto-Rang war nicht besser als Zufallskörbe (unter der P95 Skill-Linie).

Die Strategie rotiert Kapital in die Sektor-ETFs, die kürzlich eine Outperformance erzielt haben, in der Tradition der Sektor-Momentum-Literatur von Moskowitz & Grinblatt (1999).

Was wir gefunden haben

Das Ranking von Sektoren nach der vergangenen Rendite und das Halten der führenden Sektoren ergab keine messbare Fähigkeit, die über das bloße Halten des Sektorkorbs selbst hinausgeht. Im Vergleich zu Körben mit zufällig gemischten Signalen lag das tatsächliche Ergebnis im 46. Perzentil, sodass die Sortierregel nichts hinzufügt, was eine zufällige Rotation nicht auch tun würde. Was bleibt, ist ein diversifiziertes Sektor-Beta, kein eigenständiges Momentum-Alpha, und die risikobereinigte Rendite im schlechtesten Jahr war negativ. Diese Prüfung ist fehlgeschlagen.

Wie wir es getestet haben

2005–2026 Testfenstermodellierte liquiditätsbewusste KostenÜberlebensbias-immun

Getestet an einem Satz liquider Sektor-ETFs. Realistische modellierte Kosten.
Placebo-/Robustheitstest: reales Ergebnis vs. zufällige Körbe oder gemischte Signale (real vs. 95. Perzentil des Zufalls)

Quelle: Sektor-Momentum-Rotation (Moskowitz & Grinblatt 1999 Linie)
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Forschung, keine Anlageberatung. „Validierte“ Faktor-Beine sind marktneutrale, diversifizierende Bausteine mit einem Verlust im schlechtesten Jahr — keines davon ist eine eigenständige handelbare Strategie. Metriken sind kostenbewusst und modelliert (keine Live-Ausführungen); das Testfenster 2005–2026 ist Out-of-Sample im Vergleich zur Quellstudie. Dollarbeträge sind keine Renditen und werden absichtlich weggelassen.