Academische audit
Pairs Trading met Aandelen
Pairs trading koppelt twee historisch samenbewegende aandelen, en wedt vervolgens op convergentie wanneer hun prijzen uiteenlopen met een ingestelde drempel, en sluit wanneer de spread terugkeert. Het is een klassieke relatieve-waarde, marktneutrale regel uit de studie van Gatev, Goetzmann & Rouwenhorst.
Wat we vonden
In onze overlevingsvrije test is de op afstand gebaseerde regel netto negatief en haalt deze de selectie niet. Het placebo-percentiel is in wezen een muntworp, en de vier-fill round-trip die nodig is om elk paar te openen en te sluiten, vreet de spread op moderne data op. Dit komt overeen met het goed gedocumenteerde verval van het effect na 2002: het klassieke voordeel lijkt weggearbitreerd, en wat overblijft is kost-fataal na realistische handelskosten.
- Data: overlevingsvrij 1077-namen US common-stock panel, 2005-2026. Realistische gemodelleerde kosten.
- Placebo / robuustheidstest: werkelijk resultaat versus willekeurige mandjes of geschudde signalen (werkelijk versus het 95e percentiel van willekeurig)
Lees het artikel ↗
Onderzoek, geen beleggingsadvies. “Gevalideerde” factor-legs zijn marktneutrale diversificerende bouwstenen met een verliezend slechtste jaar — geen enkele is een op zichzelf staande verhandelbare strategie. Metrieken zijn kostenbewust en gemodelleerd (geen live fills); de testperiode 2005–2026 is out-of-sample ten opzichte van het bronartikel. Dollarbedragen zijn geen rendementen en zijn opzettelijk weggelaten.