Audyt akademicki
Efekt Wzrostu Aktywów
Efekt wzrostu aktywów szereguje spółki według rocznego wzrostu aktywów ogółem, kupując spółki o najniższym wzroście, a sprzedając spółki o najwyższym wzroście, zgodnie z odkryciem, że spółki najagresywniej zwiększające swoją bazę aktywów mają tendencję do późniejszego niedostatecznego wykonania.
Co znaleźliśmy
Noga długo-minus-wysoko-wzrostowa aktywów ma tylko marginalną umiejętność rankingową przekrojową: jej placebo procentowe wyniosło 91.5, więc sygnał jest słabo odróżnialny od losowych koszyków, ale nie przekonująco. Po zastosowaniu realistycznych modelowanych kosztów transakcyjnych, noga jest netto ujemna, a jej najgorszy rok to strata (najgorszy rok RF -0.88). Nie przetrwa kosztów i nie traktujemy jej jako użytecznego bloku konstrukcyjnego.
- Przetestowano na panelu 1077 akcji USA bez błędów przeżywalności, 2005-2026. Realistyczne modelowane koszty.
- Test placebo / odporności: rzeczywisty wynik w porównaniu z losowymi koszykami lub przesuniętymi sygnałami (rzeczywisty vs 95. percentyl losowych)
Przeczytaj artykuł ↗
Badania, nie porady inwestycyjne. „Zweryfikowane” nogi czynnikowe to neutralne rynkowo, dywersyfikujące bloki konstrukcyjne z przegranym najgorszym rokiem — żadna nie jest samodzielną strategią handlową. Metryki uwzględniają koszty i są modelowane (nie na żywo); okno testowe 2005–2026 jest poza próbą w porównaniu z artykułem źródłowym. Kwoty dolarowe nie są zwrotami i są celowo pominięte.