Onafhankelijk intermarktonderzoek
De enige intermarktvoorsprong die overleefde: de pre-Fed drift
Van meer dan 400 directionele intermarkttests, hield er precies één stand: Amerikaanse aandelenindexfutures stijgen 's nachts voorafgaand aan een geplande Fed-rentebeslissing — ongeveer een 71% trefkans en ruwweg +12 bp per vergadering na de correctie. Het is reëel, het is klein, en het komt met kanttekeningen die we niet zullen verbergen.
Wat daadwerkelijk overleefde
We voerden de intermarktaudit uit zoals we alles uitvoeren: synchrone futures-snapshots, een reëel kostenmodel en een verankerde walk-forward die buiten alle modelselectie werd gehouden. Meer dan 400 directionele signalen werden getest — lead-lag paren, ratio spreads, de gebruikelijke "als obligaties X doen, koop dan aandelen" folklore. Wanneer u eerlijk corrigeert voor meervoudige testen, haalt bijna geen van hen de lat. Eén wel.
Het is de gedocumenteerde pre-FOMC drift: Amerikaanse aandelenindexfutures hebben de neiging te stijgen in de uren voorafgaand aan een geplande rentebeslissing van de Federal Reserve. Ga long in de index bij de slotkoers van de vorige dag, stap uit bij de opening op de beslissingsdag, vóór de aankondiging. Eén overnachting, ongeveer acht keer per jaar. Bij onze hertest vertoont dat patroon een trefkans van ongeveer 71%, een samengestelde bruto drift van bijna +25 bp per vergadering, en een bruto Sharpe van bijna 1.4. Nadat we het corrigeren voor het regime dat het opblaast, ligt het eerlijke voorwaartse getal dichter bij +12 bp per vergadering.
Waarom kosten hier niet het risico zijn
Voor het meeste wat we afwijzen, zijn kosten de beul. Niet voor deze. Break-even op de drift is ruwweg 15 bp per kant. Reële kosten op een liquide aandelenindexfuture zijn een fractie van een basispunt — noem het 0.3 tot 0.5 bp. De transactie dekt dus zijn eigen transactiekosten met een factor dertig of meer. De overnight gap is het risico, niet de spread. U houdt een aandelenpositie aan over de sluiting, en aandelen gappen. Bepaal de omvang voor de staart, want het is een echte staart-geconcentreerde blootstelling, geen vloeiende.
Aandelen-specifiek, en alleen aandelen
Dit is het deel dat ons eerlijk houdt. De drift generaliseert niet. We hebben 28 andere futures — obligaties, metalen, energie, FX — door dezelfde test gehaald. Nul overleefden. FX voorafgaand aan de beslissing is in wezen nul. Er is geen "pre-Fed drift" in goud of ruwe olie die dezelfde lat haalt. Dat het effect beperkt is tot één activaklasse is een kenmerk: een voorsprong die overal verschijnt waar je kijkt, is meestal een data-mining artefact. Deze verschijnt precies op de plaats waar de academische literatuur zegt dat het zou moeten, en nergens anders.
De kanttekeningen die we niet zullen verbergen
- Acht kansen per jaar. Dit is gebeurtenis-gebonden. Er zijn slechts ongeveer 8 geplande beslissingen per jaar, dus de voorsprong bouwt langzaam op en u kunt het niet forceren.
- Regime-versterkt. De ruwe +25 bp overschat de stabiele toestand. Begroot de correctie naar ~+12 bp en plan niet rond de krantenkop.
- Gap-staartrisico. Het is een overnight aandelenpositie. De zeldzame ongunstige gap is waar de pijn zit — bepaal de omvang dienovereenkomstig.
- De out-of-sample test is verbruikt. De verankerde walk-forward was, zo al iets, sterker (trefkans van bijna 75%). Maar één keer uitvoeren verbruikt het. Live prestaties zijn de enige test die nog telt.
De eerlijke conclusie
Een kleine, hoogwaardige, kapitaalefficiënte overlay. Geen 'word-rijk' voorsprong, en we zullen niet anders doen alsof. De waarde ervan is precies dat het een van de zeer weinige directionele intermarktpatronen is die overleefde een opzettelijk strenge audit — dezelfde audit die bijna al het andere dat we testten, de das omdeed. Wanneer u meer dan 400 signalen afwijst en er één behoudt, is die ene het waard om precies te begrijpen.
Hoe we testen
Elk signaal wordt naar Python geporteerd en getest tegen reële kosten — spreads en fills gemodelleerd uit tickdata, niet een geschat vast getal. Een volatiliteit-nul benchmark vertelt ons of een "directioneel" patroon echt alleen maar intermarktruis is. Een negen-agent adversariële en robuustheid workflow probeert elke schijnbare overlever te breken, op zoek naar look-ahead en onmogelijke fills, en de verankerde walk-forward blijft in reserve tot het einde. We rapporteren de break-even kosten zelf, zodat de marge aan u is om te beoordelen. Het is hetzelfde proces dat ruwweg 78% van de handelsstrategieën die we testen afwijst — en elk van de 28 niet-aandelenfutures die we door dezelfde drift test hebben gehaald.
Onderzoek en educatie, geen financieel advies. Geen signalen, geen rendementsbeloften. Onafhankelijk, en niet gelieerd aan TradingView.
De namen, de exacte cijfers, de volledige audit
Deze pagina geeft u de overlevende voorsprong en de kanttekeningen ervan. Wat het u niet geeft, is alles achter de rest van de afgewezen stapel: welke specifieke gepubliceerde intermarkt- en strategyscripts we hebben getest, wie ze heeft geschreven, en de exacte cijfers na kosten achter elk oordeel. Dat is The No List — elke strategie en indicator die we hebben geaudit, benoemd, met de reden waarom het leefde of stierf.
Ontvang The No List →Wilt u eerst de gratis versie? We plaatsen onderzoek, data en de occasionele overlever in de FoxAlgo Discord — geen verkooppraatje, alleen het werk.
Veelgestelde vragen
Is de pre-FOMC drift reëel, of slechts een backtest artefact?
Het is een lang gedocumenteerd academisch effect, en het overleefde onze eigen kostenbewuste, walk-forward-geteste hertest. Op basis van onze gegevens vertoont het een trefkans van ~71% en een bruto drift van bijna +25 bp per vergadering. Het is een van de zeer weinige directionele intermarktpatronen die eerlijke meervoudige testen heeft doorstaan.
Voorspelt de drift of de Fed de rente verhoogt of verlaagt?
Nee. Het is een positioneringspremie, geen voorspelling. Het voorspelt de beslissing niet en schaalt niet mee met de verrassing. U wordt gecompenseerd voor het aanhouden van aandelenrisico overnight voorafgaand aan een geplande gebeurtenis, niets meer.
Werkt het in obligaties, goud, olie of FX?
Nee. We hebben 28 andere futures op dezelfde manier getest en nul overleefden. FX voorafgaand aan de beslissing is in wezen nul. Het effect is specifiek voor Amerikaanse aandelenindexfutures — wat deels de reden is waarom we het vertrouwen in plaats van wantrouwen.
Als het overleefde, waarom dan klein noemen?
Omdat het zo is. Er zijn slechts ongeveer 8 beslissingen per jaar, de eerlijke voorwaartse verwachting is ~+12 bp per vergadering na de correctie, en het draagt reëel overnight gap-staartrisico. Het is een kapitaalefficiënte overlay, geen zelfstandig systeem.
Zijn kosten meestal niet wat deze voorsprongen de das omdoet?
Meestal wel — maar hier niet. Break-even is ongeveer 15 bp per kant tegen reële kosten van 0.3 tot 0.5 bp. Kosten zijn niet de beperking op deze transactie; de overnight gap is dat wel. Bepaal de omvang voor de staart, niet de spread.