¿Son iguales los rangos en todos los marcos temporales? Seis mercados de futuros, ocho marcos temporales.

Aquí, un "rango" es la amplitud entre el máximo y el mínimo de la única vela cuyo cierre rompió el rango anterior: la misma forma en 1 minuto o en 4 horas. "Fractal" significaría que los números independientes de la escala (con qué frecuencia continúa, cuántas barras sobrevive) se ven iguales sin importar el marco temporal elegido; en cambio, los números con unidades (la amplitud del rango) deberían crecer siguiendo una ley de potencias predecible con el marco temporal. Medimos ambos en ES, NQ, YM, RTY, GC y CL, desde octubre de 2018 hasta julio de 2026.

Mapa de probabilidad, no una señal direccional. qué significa →

ESNQYMRTYGCCLReferencia H=0.5 (paseo aleatorio)

Los números independientes de la escala

Seis métricas sin unidades —una probabilidad, una proporción y una fracción— representadas frente al marco temporal (escala logarítmica) para los seis mercados. Si los rangos son realmente fractales, cada línea debería ser casi plana: el mismo número tanto si observas un rango de 1 minuto como uno de 4 horas.

P(continue) -- siguiente rango en la misma dirección

61,1%–67,5% (diferencial 6,4)

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Mercado	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	62,9%	63,5%	64,0%	64,7%	65,1%	65,1%	66,1%	66,5%
NQ	63,3%	63,7%	64,1%	64,8%	65,2%	65,3%	66,3%	66,7%
YM	62,2%	63,1%	63,8%	64,2%	64,8%	65,1%	66,1%	67,5%
RTY	61,1%	62,5%	63,6%	64,2%	64,9%	65,3%	66,1%	66,6%
GC	62,3%	62,8%	63,1%	63,0%	63,1%	63,6%	63,9%	64,6%
CL	61,5%	62,4%	63,2%	63,9%	64,1%	64,9%	64,9%	64,8%

Proporción alcista -- fracción de rangos que rompieron al alza

50,3%–57,6% (diferencial 7,3)

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Mercado	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	50,9%	51,2%	51,9%	53,1%	54,0%	55,1%	56,3%	57,3%
NQ	51,1%	51,4%	52,1%	53,3%	54,3%	55,5%	56,8%	57,6%
YM	50,6%	50,8%	51,1%	52,1%	52,9%	53,5%	54,5%	55,6%
RTY	50,6%	50,7%	51,2%	51,9%	52,5%	53,7%	53,9%	54,3%
GC	50,6%	50,9%	51,3%	52,0%	52,6%	53,2%	53,9%	55,6%
CL	50,3%	50,4%	50,8%	51,1%	51,7%	52,1%	52,7%	54,0%

Rangos por serie (rachas de 2+)

3,51–4,02 (diferencial 0,51)

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Mercado	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	3,62	3,65	3,68	3,75	3,80	3,78	3,89	4,02
NQ	3,62	3,66	3,68	3,76	3,79	3,80	3,94	3,96
YM	3,56	3,61	3,65	3,70	3,75	3,77	3,85	4,02
RTY	3,52	3,59	3,65	3,71	3,74	3,80	3,84	3,88
GC	3,55	3,59	3,60	3,60	3,61	3,64	3,67	3,80
CL	3,51	3,57	3,62	3,67	3,68	3,76	3,76	3,73

Proporción de individuales -- rachas de exactamente 1

30,8%–37,8% (diferencial 7,0)

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Mercado	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	35,2%	34,3%	33,6%	33,4%	33,3%	32,8%	32,4%	34,3%
NQ	34,3%	33,9%	33,3%	33,2%	32,8%	32,7%	33,1%	32,2%
YM	35,8%	34,4%	33,6%	33,7%	33,3%	32,8%	31,8%	31,4%
RTY	37,8%	35,6%	34,1%	33,7%	32,6%	33,0%	31,5%	30,8%
GC	35,3%	34,6%	34,1%	34,4%	34,4%	34,0%	33,8%	34,8%
CL	36,5%	35,4%	34,4%	33,8%	33,4%	32,9%	33,1%	32,4%

Barras internas por rango (prom.)

1,48–2,64 (diferencial 1,16)

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Mercado	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	2,40	2,28	2,19	2,16	2,17	2,13	2,10	1,83
NQ	1,89	1,93	1,97	2,06	2,14	2,12	2,04	1,74
YM	1,72	1,82	1,95	2,11	2,25	2,28	2,30	1,98
RTY	1,48	1,61	1,77	2,02	2,22	2,32	2,39	2,09
GC	2,03	2,02	2,09	2,29	2,44	2,55	2,64	2,30
CL	2,41	2,35	2,29	2,29	2,26	2,26	2,25	2,04

Movimiento por ruptura de rango, en unidades de rango

0,64–0,88 (diferencial 0,24)

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Mercado	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	0,67	0,75	0,69	0,70	0,68	0,66	0,66	0,67
NQ	0,68	0,67	0,67	0,66	0,66	0,66	0,65	0,64
YM	0,88	0,69	0,73	0,69	0,67	0,66	0,65	0,65
RTY	0,86	0,73	0,68	0,69	0,68	0,66	0,67	0,64
GC	0,71	0,70	0,69	0,69	0,70	0,68	0,68	0,69
CL	0,80	0,75	0,69	0,70	0,68	0,67	0,69	0,69

La ley de potencias

Amplitud mediana del rango, normalizada de modo que el rango propio de 15 minutos de cada mercado equivale a 1, representada en escala log-log frente al marco temporal. Una línea recta aquí significa que la amplitud del rango crece como el marco temporal elevado a una potencia fija (median_range = a x TF^H). La línea de referencia discontinua muestra lo que produciría un paseo aleatorio puro (movimiento browniano), H = 0.5.

ESNQYMRTYGCCLReferencia H=0.5 (paseo aleatorio)

H = 0.5 es el punto de referencia del paseo aleatorio: la amplitud del rango crece con la raíz cuadrada del tiempo. Un H consistentemente superior a 0.5 significa que el rango se amplía un poco más rápido de lo que predeciría un paseo aleatorio, en todos los marcos temporales medidos.

Mercado	a	H	Error máximo del ajuste
ES	1,426	0,526	4,9%
NQ	5,554	0,552	1,3%
YM	8,399	0,592	5,1%
RTY	0,716	0,593	2,2%
GC	0,681	0,547	3,3%
CL	0,053	0,541	6,0%

Por sesión (rangos de 15 minutos)

Los mismos rangos de 15 minutos, separados según la sesión ET en la que se formaron (etiquetados por la hora de apertura de la barra de ruptura). Se excluye la hora de mantenimiento diario de 17:00-18:00 ET.

Asia (18:00-24:00 ET)

Mercado	Rangos/día	P(continue)	Barras internas	Rango mediano (pts)
ES	4,8	62,7%	2,74	4
NQ	5,1	63,5%	2,58	17
YM	4,9	62,4%	2,60	27
RTY	5,2	62,1%	2,48	2,3
GC	5,6	62,2%	2,35	2,2
CL	4,7	61,9%	2,80	0,15

Londres (00:00-06:00 ET)

Mercado	Rangos/día	P(continue)	Barras internas	Rango mediano (pts)
ES	6,3	64,4%	1,84	4,5
NQ	6,5	64,1%	1,77	19
YM	6,6	63,5%	1,68	31
RTY	6,8	63,6%	1,58	2,6
GC	6,5	63,6%	1,93	2,6
CL	6,8	63,3%	1,63	0,2

NY AM (06:00-12:00 ET)

Mercado	Rangos/día	P(continue)	Barras internas	Rango mediano (pts)
ES	7,3	64,8%	1,79	7,5
NQ	7,6	64,8%	1,74	32,5
YM	7,4	64,4%	1,80	57
RTY	7,7	64,7%	1,86	5
GC	6,8	63,4%	2,44	4,2
CL	7,3	64,8%	2,05	0,32

NY PM (12:00-17:00 ET)

Mercado	Rangos/día	P(continue)	Barras internas	Rango mediano (pts)
ES	5,4	66,6%	2,51	8,25
NQ	5,4	66,7%	2,37	34
YM	5,4	66,3%	2,61	60
RTY	5,3	66,3%	2,37	5
GC	4,2	62,6%	2,51	2,4
CL	4,3	65,2%	3,21	0,24

Lectura honesta

Las probabilidades de continuación (P(continue)) son moderadamente mejores que lanzar una moneda en todos los marcos temporales medidos (aproximadamente 61-68% entre 1 minuto y 4 horas, en los seis mercados) y se mantienen en una banda bastante estrecha a medida que crece el marco temporal; esta parte de la afirmación se sostiene.
La estructura de las rachas también se aproxima a una escala libre: los rangos por serie (~3.5-4.0) y la proporción de rangos individuales sin continuación (~31-38%) parecen casi iguales en 1 minuto y en 4 horas.
Donde se rompe: la proporción de rangos que rompen al alza NO es independiente de la escala; pasa de aproximadamente 51% en 1 minuto a 54-58% en 4 horas en todos los mercados medidos. Las barras más grandes capturan una mayor parte de la deriva alcista plurianual de cada mercado, así que un rango de 4 horas no es simplemente un rango de 1 minuto ampliado.
El exponente de ley de potencias H se sitúa entre 0.53 y 0.59 en los seis mercados, cerca del 0.5 de un paseo aleatorio, pero consistentemente un poco por encima en todos los marcos temporales que medimos.
Esto es geometría descriptiva, no una señal de trading: sin costes, sin ejecuciones, sin afirmación de ventaja. Las series subyacentes son contratos continuos empalmados sin ajuste por rollover, lo que puede añadir algunos eventos de ruptura adicionales exactamente en las fechas trimestrales de rollover; aquí no se ha corregido.

Definición del rango: día de trading anclado a las 18:00 ET, regla de ruptura por cierre (consulta /methodology). Ventana: 2018-10-01 hasta el final de los datos disponibles (2026-07). Mercados: ES, NQ, YM, RTY, GC, CL. Fuente: nuestras propias barras de futuros continuos de 15 segundos de databento.