모든 시간 프레임에서 range는 같은가? 6개 선물 시장, 8개 시간 프레임.

여기서 "range"는 이전 range를 돌파한 단일 candle의 고가와 저가 사이의 폭을 뜻합니다. 1분이든 4시간이든 같은 형태입니다. "Fractal"이라면 scale-free 수치(얼마나 자주 지속되는지, 몇 개의 bar 동안 유지되는지)가 어떤 시간 프레임을 선택해도 같아야 합니다. 반면 단위를 갖는 수치(range의 폭)는 시간 프레임에 따라 예측 가능한 멱법칙으로 커져야 합니다. ES, NQ, YM, RTY, GC, CL에서 2018년 10월부터 2026년 7월까지 두 가지를 모두 측정했습니다.

방향성 예측이 아닌 확률 맵. 뜻은 →

ESNQYMRTYGCCLH=0.5 기준선(무작위 보행)

Scale-free 수치

단위가 없는 6개 지표(확률, 비율, 비중)를 모든 시장에 대해 시간 프레임(로그 스케일)에 따라 표시했습니다. range가 진정한 fractal이라면 각 선은 거의 수평이어야 합니다. 1분 range를 보든 4시간 range를 보든 같은 수치여야 합니다.

P(continue) -- 다음 range도 같은 방향

61.1%–67.5% (spread 6.4)

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시장	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	62.9%	63.5%	64.0%	64.7%	65.1%	65.1%	66.1%	66.5%
NQ	63.3%	63.7%	64.1%	64.8%	65.2%	65.3%	66.3%	66.7%
YM	62.2%	63.1%	63.8%	64.2%	64.8%	65.1%	66.1%	67.5%
RTY	61.1%	62.5%	63.6%	64.2%	64.9%	65.3%	66.1%	66.6%
GC	62.3%	62.8%	63.1%	63.0%	63.1%	63.6%	63.9%	64.6%
CL	61.5%	62.4%	63.2%	63.9%	64.1%	64.9%	64.9%	64.8%

상승 비율 -- 상승 돌파 range의 비중

50.3%–57.6% (spread 7.3)

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시장	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	50.9%	51.2%	51.9%	53.1%	54.0%	55.1%	56.3%	57.3%
NQ	51.1%	51.4%	52.1%	53.3%	54.3%	55.5%	56.8%	57.6%
YM	50.6%	50.8%	51.1%	52.1%	52.9%	53.5%	54.5%	55.6%
RTY	50.6%	50.7%	51.2%	51.9%	52.5%	53.7%	53.9%	54.3%
GC	50.6%	50.9%	51.3%	52.0%	52.6%	53.2%	53.9%	55.6%
CL	50.3%	50.4%	50.8%	51.1%	51.7%	52.1%	52.7%	54.0%

series당 range(2개 이상 연속)

3.51–4.02 (spread 0.51)

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시장	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	3.62	3.65	3.68	3.75	3.80	3.78	3.89	4.02
NQ	3.62	3.66	3.68	3.76	3.79	3.80	3.94	3.96
YM	3.56	3.61	3.65	3.70	3.75	3.77	3.85	4.02
RTY	3.52	3.59	3.65	3.71	3.74	3.80	3.84	3.88
GC	3.55	3.59	3.60	3.60	3.61	3.64	3.67	3.80
CL	3.51	3.57	3.62	3.67	3.68	3.76	3.76	3.73

단일 비율 -- 정확히 1개의 연속 구간

30.8%–37.8% (spread 7.0)

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시장	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	35.2%	34.3%	33.6%	33.4%	33.3%	32.8%	32.4%	34.3%
NQ	34.3%	33.9%	33.3%	33.2%	32.8%	32.7%	33.1%	32.2%
YM	35.8%	34.4%	33.6%	33.7%	33.3%	32.8%	31.8%	31.4%
RTY	37.8%	35.6%	34.1%	33.7%	32.6%	33.0%	31.5%	30.8%
GC	35.3%	34.6%	34.1%	34.4%	34.4%	34.0%	33.8%	34.8%
CL	36.5%	35.4%	34.4%	33.8%	33.4%	32.9%	33.1%	32.4%

range당 Inside bars(평균)

1.48–2.64 (spread 1.16)

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시장	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	2.40	2.28	2.19	2.16	2.17	2.13	2.10	1.83
NQ	1.89	1.93	1.97	2.06	2.14	2.12	2.04	1.74
YM	1.72	1.82	1.95	2.11	2.25	2.28	2.30	1.98
RTY	1.48	1.61	1.77	2.02	2.22	2.32	2.39	2.09
GC	2.03	2.02	2.09	2.29	2.44	2.55	2.64	2.30
CL	2.41	2.35	2.29	2.29	2.26	2.26	2.25	2.04

range 돌파당 이동, range 단위

0.64–0.88 (spread 0.24)

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시장	1m	2m	5m	15m	30m	1h	2h	4h
ES	0.67	0.75	0.69	0.70	0.68	0.66	0.66	0.67
NQ	0.68	0.67	0.67	0.66	0.66	0.66	0.65	0.64
YM	0.88	0.69	0.73	0.69	0.67	0.66	0.65	0.65
RTY	0.86	0.73	0.68	0.69	0.68	0.66	0.67	0.64
GC	0.71	0.70	0.69	0.69	0.70	0.68	0.68	0.69
CL	0.80	0.75	0.69	0.70	0.68	0.67	0.69	0.69

멱법칙

각 시장의 자체 15분 range를 1로 놓고 정규화한 중앙값 range 폭을 시간 프레임에 대해 log-log로 표시했습니다. 여기서 직선은 range 폭이 고정된 지수에 따라 시간 프레임의 거듭제곱으로 증가한다는 뜻입니다(median_range = a x TF^H). 점선 기준선은 순수한 무작위 보행(Brownian motion)이 만드는 결과이며 H = 0.5입니다.

ESNQYMRTYGCCLH=0.5 기준선(무작위 보행)

H = 0.5는 무작위 보행의 기준입니다. 시간의 제곱근에 따라 range 폭이 커집니다. H가 일관되게 0.5보다 높다면, 측정한 모든 시간 프레임에서 range가 무작위 보행의 예측보다 조금 더 빠르게 넓어진다는 뜻입니다.

시장	a	H	최대 적합 오차
ES	1.426	0.526	4.9%
NQ	5.554	0.552	1.3%
YM	8.399	0.592	5.1%
RTY	0.716	0.593	2.2%
GC	0.681	0.547	3.3%
CL	0.053	0.541	6.0%

세션별(15분 range)

동일한 15분 range를 해당 range가 형성된 ET 세션별로 나누었습니다. breakout bar가 열린 시각으로 태그했습니다. 17:00-18:00 ET 일일 유지보수 시간은 제외했습니다.

Asia (18:00-24:00 ET)

시장	일일 range 수	P(continue)	Inside bars	중앙값 range(pts)
ES	4.8	62.7%	2.74	4
NQ	5.1	63.5%	2.58	17
YM	4.9	62.4%	2.60	27
RTY	5.2	62.1%	2.48	2.3
GC	5.6	62.2%	2.35	2.2
CL	4.7	61.9%	2.80	0.15

London (00:00-06:00 ET)

시장	일일 range 수	P(continue)	Inside bars	중앙값 range(pts)
ES	6.3	64.4%	1.84	4.5
NQ	6.5	64.1%	1.77	19
YM	6.6	63.5%	1.68	31
RTY	6.8	63.6%	1.58	2.6
GC	6.5	63.6%	1.93	2.6
CL	6.8	63.3%	1.63	0.2

NY AM (06:00-12:00 ET)

시장	일일 range 수	P(continue)	Inside bars	중앙값 range(pts)
ES	7.3	64.8%	1.79	7.5
NQ	7.6	64.8%	1.74	32.5
YM	7.4	64.4%	1.80	57
RTY	7.7	64.7%	1.86	5
GC	6.8	63.4%	2.44	4.2
CL	7.3	64.8%	2.05	0.32

NY PM (12:00-17:00 ET)

시장	일일 range 수	P(continue)	Inside bars	중앙값 range(pts)
ES	5.4	66.6%	2.51	8.25
NQ	5.4	66.7%	2.37	34
YM	5.4	66.3%	2.61	60
RTY	5.3	66.3%	2.37	5
GC	4.2	62.6%	2.51	2.4
CL	4.3	65.2%	3.21	0.24

정직한 해석

Continuation odds (P(continue))는 측정한 모든 시간 프레임에서 동전 던지기보다 다소 높습니다(1분부터 4시간까지 대략 61-68%, 6개 시장 전체). 시간 프레임이 커져도 비교적 좁은 범위에 머뭅니다. 이 주장은 유지됩니다.
Run 구조도 scale-free에 가깝습니다. ranges-per-series (~3.5-4.0)와 단일 비연속 range의 비율(~31-38%)은 1분과 4시간에서 거의 같습니다.
무너지는 부분은 상승 돌파 range의 비율입니다. 이는 scale-free가 아니며, 측정한 모든 시장에서 1분의 약 51%에서 4시간의 54-58%로 이동합니다. 더 큰 bar는 각 시장의 여러 해에 걸친 상승 추세를 더 많이 포착하므로 4시간 range는 단순히 확대된 1분 range가 아닙니다.
멱법칙 지수 H는 6개 시장에서 0.53과 0.59 사이입니다. 무작위 보행의 0.5에 가깝지만, 측정한 모든 시간 프레임에서 일관되게 조금 더 높습니다.
이는 거래 신호가 아닌 기술적 기하 분석입니다. 비용, 체결, edge 주장은 포함하지 않습니다. 기초 series는 roll adjustment가 적용되지 않은 연결 연속 계약이므로, 분기 roll 날짜에 추가 breakout 이벤트가 몇 건 발생할 수 있습니다. 여기서는 이를 보정하지 않았습니다.

Range 정의: 18:00 ET 기준 거래일, 종가 돌파 규칙(/methodology 참조). 기간: 2018-10-01부터 사용 가능한 데이터의 끝(2026-07)까지. 시장: ES, NQ, YM, RTY, GC, CL. 출처: 자체 databento 연속 선물 15초 bar.