foxalgo드로다운
드로다운은 반짝이는 에쿼티 곡선이 숨기도록 만들어진 숫자다. 계좌가 다시 올라가기 시작하기 전에 얼마나 깊이 손실 상태에 빠졌는지, 그리고 그것을 볼 때까지 버틸 수 있었는지를 보여준다.
드로다운은 에쿼티 고점에서 다음 저점까지의 하락폭을 백분율이나 통화 단위로 측정하고, 계좌가 새로운 고점까지 회복하는 데 얼마나 오래 걸리는지도 보여준다. 이는 플랫폼을 닫고 떠나지 않은 채 실제로 시스템을 유지할 수 있었는지를 알려주는 유일한 숫자다. 평균 수익률은 매력적이지만 누구도 감당할 수 없는 드로다운을 가진 전략은 누구도 끝까지 유지할 수 있는 전략이 아니다.
이를 측정하는 방법은 두 가지이며, 서로 다른 이야기를 들려준다. 청산 거래 드로다운은 포지션을 하나씩 닫은 뒤 거래마다 에쿼티 곡선을 추적한다. 그 위의 모든 수치가 이미 발생한 일이기 때문에 정직하다. 오픈 포지션 드로다운은 아직 열린 채 손실을 내고 있는 거래를 포함해 계좌의 실시간 가치를 추적한다. 대부분의 시스템에서는 두 수치가 대략 일치한다. 그러나 그리드 및 DCA 봇에서는 두 수치가 격렬하게 갈라지며, 그 차이가 실제 위험이 숨어 있는 곳이다.
그 이유는 구조적이다. 그리드 또는 마틴게일 시스템은 손실 거래를 청산하지 않는다. 대신 포지션에 추가 진입하며 가격이 돌아오기를 기다린다. 그래서 거래 기록에는 연달아 청산된 승리 거래만 보이는 반면, 아직 열린 포지션의 미실현 손실은 뒤에서 조용히 불어난다. 거래 내역만 읽으면 시스템은 흠잡을 데 없어 보인다. 시스템을 무너뜨린 추세 동안 계좌 잔액을 살펴보면 전혀 다른 이야기가 된다.
그래서 판매 페이지용으로 스크린샷을 찍은 종료 곡선이 아니라 오픈 드로다운을 측정합니다. 이를 재구성하려면 모든 오픈 포지션을 현재 가격에 표시한 상태로 모든 봉을 따라가야 하며, 거래가 최종적으로 종료되는 순간의 가격만 보는 것이 아닙니다. 계산 속도는 더 느립니다. 또한 새벽 세 시에 추세 중간에서 래더가 아직 열린 상태일 때, 여러분의 브로커 명세서에 표시될 내용과 일치하는 유일한 버전이기도 합니다.
그 결과 전략은 하나의 숫자가 아니라 두 개의 숫자가 됩니다. 100 퍼센트에 가까운 승률과 계좌를 끝낼 수 있는 드로다운이 함께 나타나는 것은 서로 모순되는 결과가 아닙니다. 같은 전략을 두 가지 관점에서 설명한 것이며, 두 번째 관점이 내년에도 여전히 그 전략을 거래하고 있을지를 결정합니다. 때로는 손실이 고르게 분산되지 않기도 합니다. 하나의 꼬리 집중형 이벤트가 전체 드로다운 이력을 합친 것보다 계좌에 더 큰 영향을 줄 수 있기 때문에, 어느 한쪽만 믿지 않고 두 가지를 함께 살펴봅니다.
이 연구의 근거
- Bailey & López de Prado (2014). “The Deflated Sharpe Ratio: Correcting for Selection Bias, Backtest Overfitting and Non-Normality.” Journal of Portfolio Management 40(5). — 샤프 비율만으로는 전략을 유리하게 보이게 만들 수 있음을 보여준다 — 매끄러운 마감 자본곡선이 실제 미실현 손실을 숨길 수 있게 하는 것과 같은 선택 편향 문제다.
- Lo (2002). “The Statistics of Sharpe Ratios.” Financial Analysts Journal 58(4). — 샤프 비율과 같은 수익률 통계가 전략의 성과를 과대평가하고 실제 위험을 숨길 수 있음을 보여준다. 이는 정돈된 거래 기록과 실제 계좌 손실을 갈라놓는 것과 같은 간극이다.
맥락과 추가 참고를 위해 연결한 외부 연구다. FoxAlgo는 독립적으로 운영되며 해당 저자 또는 출판사와 제휴하지 않는다.
함께 보기: 승률, 꼬리 집중형(잭팟), 마틴게일